In een wereld waarin AI domineert en geopolitieke ontwikkelingen elkaar snel opvolgen, omarmt Allianz’ cio Virginie Maisonneuve het ‘digitale Darwinisme’. Ze stuurt beleggingsstrategieën aan op basis van innovatie, de opkomst van China en Europa’s strijd om zijn concurrentievoordeel terug te winnen.
Europa wordt geconfronteerd met de versnellende krachten van het ‘digitale Darwinisme’: alleen de snelste en meest flexibele economieën floreren. Beleggers en vermogensbeheerders worden zich daardoor steeds meer bewust van de kwetsbaarheid van het continent. De aanhoudende braindrain naar techhubs zoals Silicon Valley, in combinatie met Europa’s trage acceptatie van kunstmatige intelligentie (AI), bedreigt niet alleen het toekomstige concurrentievermogen, maar verandert ook de investeringskansen in uiteenlopende sectoren.
Voor beleggers is het van cruciaal belang om de geopolitieke evenwichtsoefening van Europa te begrijpen – vooral de relatie met China en de VS – om grip te houden op de volatiliteit van de wereldmarkten. Virginie Maisonneuve, chief investment officer equity bij Allianz Global Investors, benadrukt dat hoewel Europa het potentieel heeft om succesvol te zijn, er onmiddellijk actie moet worden ondernomen om talent te behouden, de innovatiekloof te dichten en zich aan te passen aan het snel veranderende mondiale landschap.
Braindrain als existentieel risico
Maisonneuve’s zorgen over Europa’s concurrentievermogen beginnen bij een bekend probleem: de braindrain. ‘Europa beschikt over het talent, maar veel van deze talenten vertrekken’, zegt ze. ‘Hoe kunnen we al die slimme mensen en innovatie behouden, in plaats van ze naar Silicon Valley te laten vertrekken?’ Voor Maisonneuve is deze kwestie van existentieel belang. Europa moet een omgeving creëren waar innovatie lokaal kan bloeien en waar falen wordt gezien als een onderdeel van het leerproces, in plaats van een bron van schaamte.
Maisonneuve sprak hierover met Investment Officer in Frankfurt, een dag na de publicatie van het langverwachte rapport van Mario Draghi in Brussel over het Europese concurrentievermogen, waarin Europa’s gefragmenteerde industrie en reguleringsbarrières werden aangewezen als de belangrijkste obstakels voor innovatie. Draghi waarschuwde dat zonder een gezamenlijke inspanning om talent te behouden en innovatie te stimuleren, Europa verder achterop dreigt te raken bij wereldwijde concurrenten zoals de VS en China.
AI: de kern van geopolitiek
De kern van deze mondiale verschuivingen is kunstmatige intelligentie, een gebied waar Maisonneuve zowel enorme kansen als aanzienlijke risico’s ziet. ‘AI staat centraal,’ zegt ze, verwijzend naar de complexe geopolitieke situatie. ‘Dit is digitaal Darwinisme in actie. Een van de redenen waarom China zo snel vooruitgang heeft geboekt in kunstmatige intelligentie is dat je data nodig hebt om AI te trainen, en China beschikt over de grootste, onbeperkte internetgebruikersbasis ter wereld.’
China’s vermogen om AI-modellen sneller te trainen dankzij de massale en onbeperkte toegang tot data heeft het land naar de voorhoede van de wereldwijde AI-innovatie geduwd. Deze snelle vooruitgang heeft geopolitieke spanningen veroorzaakt, waarbij westerse landen sancties en handelsbeperkingen hebben opgelegd om de technologische opkomst van China te vertragen. Maisonneuve merkt op dat deze dynamiek de mondiale machtsstructuren verandert, waarbij AI een kritiek strijdtoneel vormt in de race om dominantie.
De noodzaak van duidelijke prioriteiten
Maisonneuve’s kritiek op Europa gaat verder dan het behouden van talent en AI. Ze wijst ook op de fragmentatie van het continent als belemmering voor vooruitgang. ‘We hebben een leider nodig die iedereen kan verenigen en kan zeggen: “Wat zijn de top vijf prioriteiten?”’ De verdeelde focus van Europa, met zijn vele portefeuilles en gefragmenteerde initiatieven, verhindert volgens haar betekenisvolle vooruitgang op wereldniveau.
Ook Draghi’s rapport benadrukt dit probleem en wijst erop dat Europa, ondanks sterke fundamenten zoals een uitstekend onderwijssysteem, welvaartsambities en toewijding aan klimaatdoelen, moeite heeft om deze sterke punten om te zetten in concurrerende industrieën. Zowel Draghi als Maisonneuve vinden dat Europa zijn inspanningen moet bundelen, zijn industriebeleid moet stroomlijnen en zich moet richten op sectoren die toekomstige groei zullen stimuleren, zoals AI, biotechnologie en schone technologieën.
Een complexe relatie met China
Maisonneuve, die China al tientallen jaren op de voet volgt, ziet ook een unieke kans voor Europa om de banden met China aan te halen, vooral nu de spanningen tussen China en de VS toenemen. ‘Er is een unieke kans voor Europa om een partnerschap met China aan te gaan, omdat ik geloof dat China zich verraden voelt door de VS‘, legt ze uit. Ze benadrukte dat China een cruciale partner blijft in de aanpak van wereldwijde uitdagingen zoals klimaatverandering.
De vooruitgang van China op het gebied van elektrische voertuigen en hernieuwbare energietechnologieën kan dienen als een brug naar nauwere samenwerking met Europa, ondanks de handelstarieven en geopolitieke zorgen die de relatie bemoeilijken. Draghi’s rapport erkent dat Europa voorzichtig moet zijn in het navigeren van deze complexe dynamiek, zodat het kan profiteren van Chinese innovatie, terwijl het tegelijkertijd zijn eigen industrieën beschermt tegen concurrentie.
Investeren in een volatiel mondiaal landschap
Met deze geopolitieke dynamiek in het achterhoofd benadrukt Maisonneuve hoe belangrijk het is om te begrijpen hoe mondiale gebeurtenissen invloed hebben op beleggingsbeslissingen. Allianz Global Investors, zo merkt ze op, integreert AI in al zijn beleggingsstrategieën, van aandelen tot thematische fondsen. ‘Geopolitiek is zeker belangrijk. Markten willen stabiliteit en voorspelbaarheid, en geopolitiek zorgt voor schokken in het systeem’, zegt ze. Ze waarschuwt dat marktschokken soms koopkansen kunnen bieden, maar ook kunnen leiden tot structurele veranderingen op de lange termijn.
Haar verwijzing naar ‘digitaal Darwinisme’ in de context van China’s AI-voorsprong benadrukt dat beleggers goed moeten letten op deze structurele veranderingen, die alles beïnvloeden, van toeleveringsketens tot de waardering van activa. Maisonneuve onderstreept ook het belang van langetermijndenken bij thematische beleggingen en wijst op kansen in sectoren zoals klimaatverandering, technologie en small-cap aandelen.
Optimisme
Voor Europa staat er veel op het spel. Met de toenemende geopolitieke spanningen, de snelle technologische vooruitgang en de concurrentie van China en de VS is Maisonneuve’s boodschap duidelijk: Europa moet nu actie ondernemen of het risico lopen achter te raken. Talent behouden, innovatie omarmen en zich aanpassen aan het ‘digitale Darwinisme’ zijn cruciaal. Ondanks de uitdagingen blijft Maisonneuve echter optimistisch dat gezamenlijke inspanningen en AI-gedreven innovatie Europa in staat zullen stellen om te gedijen in dit verschuivende mondiale landschap.
‘Ik heb goede hoop dat de leiders uiteindelijk samen zullen komen’, zegt ze optimistisch.
Gerelateerde artikelen op Investment Officer:
- AI-revolutie scheidt op de beurs de bokken van de geiten
- Opkomst China in elektrische auto’s bedreigt autonomie EU