Niet aandelen, maar Obligaties zijn na het eerste kwartaal de beste beleggingscategorie. De verwachting blijft dat aandelen het dit jaar wel zullen winnen van obligaties.
Dat blijkt uit het asset allocatie dashboard dat Alpha Research op verzoek van Fondsnieuws voor zijn magazine opstelt.
De meest aantrekkelijke obligatiecate- gorie, high yield, zette de verwachtingen ook niet om in het beste resultaat. Staatsleningen die als minst aantrekkelijk werden gezien, verrasten en scoorden goed.
De meeste recente opinies van veertig fondshuizen leiden tot twee wijzigingen van de consensusaanbeveling bij aandelen. De uitkomst is om Amerikaanse aandelen nu te ‘overwegen’ en voor emerging markets is de aanbeveling teruggebracht naar ‘onderwegen’ ondanks de recente koersstijgingen.
Er zijn geen wijzigingen bij de verschillende obligatiecategorieën. High yield blijft onbetwist de aantrekkelijkste categorie, gevolgd door bedrijfsobligaties. Staatsleningen en inflatielinkers krijgen nog steeds een negatief advies.
Opmerkelijk is het beeld rond obligaties uit opkomende markten. Hoe- wel er al tien maanden op rij sprake is van uitstroom, wat hoofdzakelijk veroorzaakt wordt door particulieren, stappen de institutionele be- leggers sinds vier weken weer in en leggen zo een bodem.