Architas is wereldwijd actief en zet in België sterk in op het personal banking en affluent segment, dat via de AXA groep en een netwerk van onafhankelijke agenten en makelaars wordt bediend. Dankzij vijf gestandaardiseerde bouwstenen kunnen er gestructureerde portefeuilles worden opgebouwd. En er wordt ook geleidelijk meer ingezet op ESG.
Dat blijkt uit een gesprek met Robert Bosmans (foto), die verantwoordelijk is voor de activiteiten in België. Architas was oorspronkelijk een joint venture verhaal tussen de toenmalige Bank Degroof en AXA. Het idee was om het netwerk van AXA open te stellen als ‘lead provider’. De kleinere vermogens werden beheerd in de joint venture, en de grotere vermogens bij Bank Degroof, toen die er in 2003 uitstapte.
Daarna ging het bedrijf verder onder de naam AXA Private Management tot 2016. Vandaag is het een door de FSMA gereguleerde discretionaire vermogensbeheerder waarbij open architectuur centraal staat. De groep Architas beheert alles samen 30.7 miljard euro en heeft kenniscentra in Parijs, Londen, Dublin en Hongkong.
‘In 2016 besliste AXA om alle entiteiten voor open architectuur onder te brengen onder de vlag van Architas. De bedoeling was om de AXA entiteiten te ondersteunen met onderliggende fondsen in Tak 23, waarbij Architas een soort gatekeeper zou zijn voor de financiële en operationele due diligence. België is daarin een soort buitenbeentje omdat wij B2B to C doen. We zijn opgestart met het netwerk van AXA Bank dat ons van leads voorzag. AXA wacht of de deal of met Crelan kan gesloten worden, en dat volgen we ook op. Een aantal jaar geleden zijn we onze strategie wat gaan verleggen en zetten we nu vooral in op een netwerk van onafhankelijke makelaars die als aanbrenger klanten introduceren.’
Crisis
Na de crisis in 2008 heeft de groep lessen getrokken. Het was de bedoeling om het businessmodel aanzienlijk te vereenvoudigen en te stroomlijnen. ‘Tot dan werkten we met allemaal individuele fondsen lijnen en erg veel strategieën, zo’n twaalf tot vijftien investeringsstrategieën, wat te veel was. We hebben dat gestandaardiseerd zodat we sneller konden inspelen op marktbewegingen.’
Vijf bouwstenen
Vandaag worden de portefeuilles van Architas samengesteld op basis van vijf bouwstenen (FoF’s): een core aandelen, een satellite aandelen, een core obligaties, een satellite obligaties en een luik alternatieve beleggingen. Uit analyses van Morningstar blijkt dat er onderliggend wordt belegd in 1000 individuele aandelen en 3000 individuele obligaties. ‘In de satellites, die een mix zijn van actief en passief beheer, kunnen we onze convicties meer uitspelen. De analyse en due diligence van de onderliggende fondsen gebeurt vanuit Ierland, waar een team van beheerders en analisten werkt die gespecialiseerd zijn per sector. Eerst wordt er gefilterd op financiële parameters en daarna worden er interviews met de beheerders georganiseerd.’
In de core obligaties wordt er belegd in een mix van overheids- en bedrijfsobligaties en inflatiegelinkte obligaties, doorgaans investment grade. De satellite obligaties bevat drie sub-activaklassen, converteerbare obligaties, high yield en emerging market debt.
Het laatste blok zijn de alternatives, die de trends weerspiegelen waarin Architas op dit moment sterk gelooft. ‘Het core blok is goed voor 70 procent en bevat vier bouwstenen, met name liquid alternatives, real assets, long term growth equities en total return fixed income. In functie van de tactische activa-allocatie gaan we ofwel de portefeuille afdempen door de bèta te verlagen als we een moeilijke periode verwachten door risicovolle activa en goud en obligaties gaan kopen. Als we het positief inzien, gaan we trackers bijkopen in bepaalde aandelenklassen.’
Zes strategieën
Deze bouwstenen leiden tot zes strategieën, die gaan van het meest conservatieve profiel zonder aandelen tot het meest dynamische profiel zonder obligaties, in functie van de Mifid-profilering van de klant.. ‘We wilden vooral een eenvoudig en gestructureerd verhaal kunnen uitleggen aan onze klanten en aanbrengers. Naast de AXA-kantoren zetten we nu vooral in op de onafhankelijke agenten en makelaars.’
Architas heeft daarvoor een eigen team van accountmanagers die de klanten servicen en onboarden. ‘Daarnaast beheren we ook geprofileerde fondsen voor AXA Bank, waaronder een patrimoniale defensieve strategie en een growth dynamische strategie,’ stelt Bosmans. Tot slot beheert Architas ook een zestal onderliggende fondsen voor Tak 23 contracten van AXA België, alles goed voor zo’n 2,2 miljard euro.
Trends op de Belgische markt
‘Het bankenlandschap, vooral de spaarbanken, staat zwaar onder druk door de lage rente. Ze doen allemaal zowat hetzelfde, met name buitenbalansproducten, lees fondsbeheer. De concurrentie is erg groot.’
Bosmans verbaast zich erover dat nog niet meer spelers aan open architectuur doen. ‘Je ziet vooral guided open architectuur. Architas is echter een zuivere open architectuur speler.’
Ook het ESG-verhaal speelt sterk bij Architas. ‘We willen een meer granulaire analyse doen van onze onderliggende fondsen. Tegen eind volgend jaar moet die denkoefening afgerond zijn en willen we de meeste fondsen in Artikel 8 hebben zitten. Voor een aantal vooral alternatieve activaklassen is dat nog moeilijk. We willen alles geleidelijk opbouwen en zeker zijn dat we alle bronnen van rendement open houden.’
Positionering
Tot slot benadrukt Bosmans dat Architas zich niet profileert als een private bank, maar als een vennootschap voor vermogensbeheer met een focus op het affluent klanten segment. ‘Cliënten kunnen instappen vanaf 100.000 euro en het gemiddelde belegde vermogen schommelt rond de 360.000 euro. Architas wil zijn customer journey ook verder digitaliseren en perfectioneren, door te investeren in apps en een digitale kluis.