De ban is gebroken nu de Fransen hebben gekozen voor een president uit het midden. Europese aandelen zijn ‘hot’, dat blijkt uit de iShares Euro Stoxx 50, die in april de hoogste instroom van alle producten had: 700 miljoen euro, ofwel meer dan 17 procent van de totale instroom in Europa.
Aanleiding voor de gretigheid waarmee beleggers in deze ETF stappen is dat de angst voor geopolitieke crises is verdwenen nu zowel in Frankrijk als in Nederland het centrum de verkiezingen heeft gewonnen en het populisme van Engeland en de Verenigde Staten zich niet heeft doorgezet naar het oude continent.
De weggezakte angst blijkt ook uit de cijfers: de iShares Euro Stoxx 50 staat op jaarbasis 22 procent hoger, terwijl op driejaarsbasis het rendement 7,10 procent en op tienjaarsbasis slechts 1,35 procent. De iShares ETF heeft nu ruim 5,5 miljard euro onder beheer, de expense ratio bedraagt 0,16 procent.
Sterke landenallocatie naar Frankrijk
De grootste posities in de index zijn voor Total SA, Siemens Sanofi en Bayer, met 4,71 procent tot 3,86 procent. Interessant is verder dat in de landenverdeling Frankrijk met 35,64 procent de grootste is, gevolgd door Duitsland met 32,74 procent. De rest is substantieel kleiner, zo blijkt uit de factsheet van het fonds. President Macron heeft voor Frankrijk een drastische liberalisering aangekondigd.
Vorig najaar verwees Peter Abma, commercieel directeur bij OHV Vermogensbeheer, in een bijdrage op Linkedin op basis van een econometrisch model van Biniv Maskay en Margaret Chapman een koersexplosie op de Europese aandelenmarkten. Is dat dan deze welke we thans ‘onder handen hebben’.
Let op voor euforie
De euforie op de Europese aandelenmarkten wordt niet door iedereen gedeeld. David Bakkegaard Karsbol, de beleggingsstrateeg van Sparinvest, stelt in een marktvisie dat de groei in Europa op de langere termijn wordt uitgedaagd door te hoge belastingen en een te grote overheidssector.
Maar voor de korte termijn verbetert de Europese economie volgens hem wel dramatisch. De bouwsector trekt zeer sterk aan, terwijl de loonstijgingen het hoogste niveau sinds 2008 hebben bereikt en de inflatie meer dan 2 procent bedraagt.
De economische groei gaat naar 2 procent dit jaar voor de eurozone, terwijl analisten gemiddeld op 1,5 procent hebben gerekend - in die zin lijkt een stijging van de Euro Stoxx 50 gerechtvaardigd. Deze index is nu teruggekeerd op het niveau van 2000.