Een slagveld. Dat is misschien wel de beste omschrijving van de Amsterdamse beurs in het derde kwartaal. Het optimisme van eerder dit jaar, werd weggeblazen door een groeiende vrees voor economische tegenspoed.
Vooral de angst voor een ‘harde landing’ van de Chinese economie deed beleggers vluchten uit aandelen.
De cijfers liegen er niet om: Verzekeraar Delta Lloyd is dit kwartaal bijna in waarde gehalveerd. Dat geldt ook voor staalbedrijf ArcelorMittal. De AEX is sinds begin juli 13 procent gedaald, waarmee de jaarwinst is verdampt. Slechts een handvol hoofdfondsen werd in deze periode meer waard.
De afstraffing van Delta Lloyd is een verhaal op zich. Het bedrijf verraste beleggers met een daling van de solvabiliteit. De markt rekent er nu op dat de verzekeraar een claimemissie moet doen om de solvabiliteit op peil te brengen. Analisten van Goldman Sachs denken dat beleggers 1 miljard euro moeten bijleggen.
Grondstoffen
De daling van ArcelorMittal past in een bredere trend waarbij de koersen van grondstoffenbedrijven terugvallen. De groeivertraging die zich aftekent in China, zet druk op de prijzen van grondstoffen. China is ‘s werelds grootste gebruiker van ruwe materialen zoals koper, ijzererts en aluminium. De koers van ArcelorMittal is op het laagste punt in elf jaar beland.
Ook andere grondstoffenfondsen hadden het zwaar. Shell kampt met lage olieprijzen, waardoor het normaal zeer stabiele aandeel fors in het rood dook. Opslagbedrijf Vopak behoorde ook tot de grootste verliezers.
Pennystock
Verder werd het Damrak getroffen door het bankroet van Imtech, waardoor het aandeel is verworden tot een pennystock. Aan het begin van het kwartaal was het aandeel Imtech nog rond de 4 euro waard. De technisch dienstverlener is inmiddels ook uit de Midkap-index verwijderd.
Na Imtech was de grootste daler op het Damrak bouwbedrijf Ballast Nedam. Het koersverlies was een direct gevolg van de verlaging van het overnamebod door Renaissance Construction van 1,55 euro per aandeel naar 0,30 euro.
Dit werd veroorzaakt door nieuwe tegenvallers bij het bedrijf dat is genoteerd aan de smallcapindex.
Fagron
Een ander Midkap-bedrijf dat teleurstelde was apotheekbevoorrader Fagron. Daar leidde een onverwachte omzetdaling tot een vertrouwensbreuk met beleggers. Het aandeel is gehalveerd in waarde.
De grote vraag is of het einde al in zicht komt. ‘Veel beleggers zijn nu onderwogen in aandelen’, zegt strateeg Joost van Leenders (foto) van BNP Paribas. ‘Dan komt er een keer een koopmoment. Maar daarvoor is eerst meer zekerheid nodig over de groei in China en de opkomende markten.’
Copyright: Het Financieele Dagblad, 30 september 2015