De ultieme stockpicker Warren Buffett heeft zich in zijn jaarlijkse brief aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway voor het eerst in zijn leven uitgelaten over indexbeleggen.
En wat blijkt nu? Hij is verre van een tegenstander van deze passieve vorm van beleggen - integendeel.
Buffett besteedt al zijn aandacht aan het analyseren van bedrijven. Pas als het hem lukt om van een bepaald bedrijf een winstprognose te maken voor ten minste de komende vijf jaar zal hij in het aandeel beleggen.
Maar, zo realiseert hij zich, de meeste beleggers hebben daar niet de hele dag de tijd voor. ‘Als ze slim zijn komen ze tot de conclusie dat ze niet genoeg weten van bepaalde bedrijven om hun toekomstige winstgevendheid te voorspellen.’
Goed nieuws
Voor deze niet-professionele beleggers heeft Buffett goed nieuws, namelijk dat men die vaardigheid helemaal niet hoeft te bezitten.
‘Alles bij elkaar genomen hebben Amerikaanse bedrijven het over de jaren heen schitterend gedaan en zullen ze dat ook blijven doen. De Dow Jones-index in de twintigste eeuw van 66 punten tot 11.497 punten, waarbij er steeds meer dividend werd uitgekeerd.’
In de eenentwintigste eeuw kan er naar alle waarschijnlijkheid ook ‘substantieel’ verdiend worden op aandelen. ‘Het doel van niet-professionals zou niet het eruit pikken van de winnaars moeten zijn - net zo min dat zijn of haar “helpers” dat kunnen - maar eerder het bezitten van een reeks bedrijven moeten zijn die er over het algemeen genomen goed voorstaan.‘
S&P 500
De oplossing die Buffett aandraagt is dan ook een indexfonds op de S&P 500-index met lage kosten.
Maar hier blijft het niet bij. In zijn testament staat in feite hetzelfde, want als hij komt te overlijden wil hij dat het geld dat zijn vrouw erft (al zijn aandelen in Berkshire Hathaway geeft hij weg aan bepaalde filantropische instellingen) wordt belegd in indexfondsen.
Het advies aan de beheerder is daarbij simpel: stop 10 procent in kortlopende staatsobligaties en 90 procent in een zeer goedkoop S&P 500 indexfonds, die van Vanguard bij voorkeur.
‘Ik geloof dat de langetermijnresultaten met dit beleid superieur zullen zijn aan die van de meeste andere beleggers die dure managers in dienst hebben - of het nu pensioenfondsen, institutionele beleggers of individuen zijn.’