In tegenstelling tot Goldman Sachs stelt Citigroup dat het helemaal niet verstandig is om uit de S&P 500 te stappen. De strategen en analisten van het Amerikaanse financiële conglomeraat adviseren klanten om in Amerikaanse large caps belegd te blijven.
Afgelopen donderdag hield Citigroup klanten in een notitie voor dat de recente koersrally gerechtvaardigd is, omdat de kwartaalwinsten zijn verbeterd, evenals de vooruitzichten, terwijl aandeelinkoop en hogere dividenden de Amerikaanse index interessant maken.
Het standpunt van Citigroup wijkt af van bij voorbeeld Goldman Sachs dat beleggers een onderwogen aandelenpositie adviseert voor de rest van het jaar. De zakenbank vindt de waarderingen te hoog. Citigroup ziet dat anders.
De S&P 500 lijkt duur in vergelijking met andere markten, maar deze index ‘weigert te underperformen’. Deze Amerikaanse bull markt sterft niet zomaar af, aldus de strategen. Zij wijzen erop dat er een aantal karakteristieken is dat de Amerikaanse aandelenmarkt blijvend aantrekkelijk maakt voor beleggers. Citigroup vindt dat je op een later tijdstip Amerikaanse aandelen moet laten vallen, maar nu niet.
Citi heeft een neutrale exposure naar Amerikaanse aandelen; een onderwogen positie lijkt aanlokkelijk, geven de strategen toe. Maar een sterke cash flow in combinatie met een betere waardering dan voor obligaties, aandeleninkoop en een gezonde M&A-praktijk maakt de Amerikaanse aandelenmarkt aanhoudend interessant.
Citi is overwogen naar opkomende markten en onderwogen naar Europese aandelen. Wel waarschuwen strategen van Citi beleggers om niet te gretig te zijn naar Amerikaanse aandelen toe: de presidentsverkiezingen geven onzekerheid, evenals de druk op de winstmarges.
De S&P 500 staat op een all time high van 2.182,87 punten, een stijging year to date van 8,20 procent.