‘Je wil niet weten wat er allemaal aan de hand is in de Nederlandse vermogensbeheersector. We krijgen wekelijks goede mensen en mogelijkheden aangeboden. Als we alles zouden aannemen, zou het een gekkenhuis worden.’
Dat zegt Stefan Roosendaal (foto), CEO van Auréus vermogensbeheer, dat deze maand een nieuw kantoor in Maastricht opende. Corona zette kortstondig de rem op de consolidatieslag binnen de Nederlandse vermogensbeheersector, maar daar zal dit jaar verandering in komen, zegt Roosendaal in gesprek met Investment Officer.
Het slechte beursjaar en de steeds verder uitdijende wetgeving, zal veel kleinere partijen ongetwijfeld de das om gaan doen, vertelt Roosendaal.
‘Veel beheerders zien hun klanten weglopen, waardoor het beheerd vermogen uiteraard daalt. En hoe minder assets je beheert, des te minder je verdient. Dat zal zeker bijdragen aan de golf aan beheerders die een overname zoeken dit jaar’, aldus Roosendaal.
Ook de handvatten om de toenemende wet- en regelgeving is een andere reden waarom Roosendaal een volgende stap in de consolidatie verwacht na te leven en te meten zijn er wat Roosendaal betreft nog niet. ‘Als vermogensbeheerder moet je pionieren als het aankomt op customer due dilligence (CDD) en Know Your Client (KYC). ‘Wij hebben een grote compliance afdeling die zich alleen maar met dat soort dingen bezighoudt, maar dat kunnen kleinere partijen zich helemaal niet veroorloven.’
Veel werk
Toch is Roosendaal kritisch. ‘Een één- of tweepitter met 100 miljoen euro aan beheerd vermogen toevoegen aan onze organisatie, heeft doorgaans weinig zin’, vertelt de CEO. ‘Er zit veel werk in de integratie van een kleinere vermogensbeheerder. Tevens bestaat het risico dat de klanten van deze vermogensbeheerders weglopen bij een overname, omdat ze veel waarde hechten aan de relatie met de eigenaar van dat bedrijf. Het heeft eigenlijk alleen zin als het beleggingsbeleid heel goed matcht.’
‘Wat we niet zoeken zijn partijen met adviseurs die zelf hun individuele visie in portefeuilles terug willen zien. Wel zijn we flexibel als de cliënt daar om vraagt’, zegt Han Dieperink, die als hoofdstrateeg medeverantwoordelijk is voor het beleggingsbeleid van Auréus.
Op de beurs heeft Aureus ‘nu vier en binnenkort vijf smaken’, zegt Dieperink. De markt/factor portefeuille, een alternatief voor indexbeleggingen, de actieve portefeuille voor wie streeft naar een zo’n hoog mogelijke Sharpe ratio, een individuele aandelenportefeuille, en tot slot is er ook de SRI-Impact portefeuille ‘voor wie er van overtuigd is dat de trend richting duurzaam beleggen ook kan zorgen voor een bovengemiddeld rendement’. Binnenkort start Aureus met een cashflowportefeuille.
Liever hele bankiersteams
Roosendaal kiest liever voor teams die willen vertrekken bij grote banken. Vorig jaar stapte al een team van vier mensen over van de private bank InsingerGilissen naar de Rotterdamse vestiging van Auréus. Op dit moment is Roosendaal in gesprek met een team van accountmanagers van ‘een grote bank in de regio Groningen’. Dat zij in tegenstelling tot kleinere vermogensbeheerders geen assets meenemen, is geen probleem volgens Roosendaal.
‘Ze hebben naamsbekendheid in de regio. Wij respecteren het relatiebeding uiteraard, maar dat loopt na verloop van tijd af. Het zijn niet voor niets succesvolle accountmanagers. Ze weten hoe ze klanten binnen kunnen halen en bij zich houden. Vanuit het niets een kantoor beginnen in een regio waar je geen voet aan de grond hebt, is zinloos’, vertelt Roosendaal.
Auréus heeft nu 10 vestigingen in Nederland. In het zuiden van het land, maar ook in Amsterdam, Deventer, Putten en dus Rotterdam. Daarnaast heeft men een kantoor in het Belgische Lanaken, waar veel Nederbelgen wonen.
‘Klaar met lijstjes invullen’
Volgens de geboren Limburger zijn bankiers in toenemende mate gecharmeerd van Auréus’ aanpak. ‘Die is persoonlijk, en wij bieden niet-beursgenoteerde assets aan zoals private equity. Veel bankiers willen ondernemender te werk gaan, denken wij. Ze zijn wel klaar met lijstjes invullen.’
Volgens Roosendaal verschralen grootbanken hun dienstverlening door lokale kantoren te sluiten. ‘Maatwerk maakt steeds vaker plaats voor standaardisering en het ondernemende karakter van de bank neemt af. Dat maakt het voor ons makkelijker om te groeien, zeker buiten de randstad.’
Consolidatieslag
Al enkele jaren woedt een consolidatieslag in het zelfstandige vermogensbeheer, hoewel de écht grote golf nog niet aan de orde is geweest. Nog altijd hebben zeker honderd beleggingsondernemingen een vergunning voor vermogensbeheer. Samen met de vermogensbeheerders die onder een andere vergunning in het veld actief zijn, wordt vaak gesproken van zeker 125 vermogensbeheerders.
In 2019 leek sprake van een versnelling, met onder meer het ontstaan van Aureus, een fusiepartij van zeven onafhankelijke vermogensbeheerders. Ook andere vermogensbeheerders zijn de afgelopen jaren vaker in groepjes van twee of drie gaan samenwerken.