Met de integratie van Box Consultants (regio Eindhoven) zet Delen Private Bank een nieuwe stap in haar Nederlandse veroveringstocht. ‘We zien nog kansen, maar overnames zijn geen doel op zich’, zegt directeur Nederland Frederik Kalff in een gesprek met Investment Officer.
Delen Private Bank rondde vorige week de overname van Box Consultants uit Waalre af, waardoor het tienkoppige Box-personeel officieel bij de Antwerpse bank in dienst treedt. Delen wil van Nederland (circa 2.500 klanten, 3 miljard euro onder beheer) zijn tweede thuismarkt maken. De overname van Box volgt op die van Puur Beleggen eerder dit jaar, Groenstate vorig jaar, Nobel in 2019 en Oyens & Van Eeghen in 2016.
‘Box gaat geleidelijk over in Delen’, kondigen jullie aan. Wat betekent dat voor de klanten en de werknemers?
Frederik Kalff: ‘Qua beleggingsfilosofie verandert er voor de klanten niets. Dat komt omdat we voorafgaand aan elke overname kijken of het DNA overeenkomt en of er een klik is, en dat was bij Box het geval. De belangrijkste nieuwigheid is dat de klanten een nieuwe digitale omgeving krijgen. Met de Delen-app kunnen ze dagelijks hun portefeuille volgen.’
‘Box blijft gewoon op hetzelfde kantoor, dat we gaan uitbreiden. We willen dat de integratie comfortabel aanvoelt. Toen ik onlangs de nieuwe IT-systemen presenteerde, hoorde ik vooral opluchting over hoe eenvoudig die zijn in vergelijking met vorige.’
Is IT het domein waarin de grootste synergiewinsten met België te halen zijn?
‘Inderdaad. Alle IT wordt voor de hele groep door circa 148 voltijdsen ontwikkeld op het hoofdkantoor in Antwerpen en vervangt alle vroegere lokale systemen.’
Bedrijfscultuur
Is er veel contact tussen de Nederlandse Delen-kantoren onderling?
‘Absoluut, we brengen de zes Nederlandse vestigingen zoveel mogelijk bij elkaar, met het hoofdkantoor erbij. Veel wet- en regelgeving, waaronder fiscaliteit, is nationaal georganiseerd en dus willen we alle Nederlandse kennis daarover bundelen. Daarnaast willen we een eengemaakte bedrijfscultuur bevorderen. Vergeet daarbij niet dat er niet alleen cultuurverschillen zijn tussen België en Nederland, maar ook binnen Nederland tussen noord, zuid, oost en west. Qua accent, maar ook in de omgang. Naast de interne opleidingen zijn de informele gesprekjes aan het koffie-apparaat dus minstens zo belangrijk. Op het einde van onze periodieke ontmoetingsdag gaan we ook met elkaar sporten, om de teamgeest verder te stimuleren.’
Hoe moeilijk is het om het evenwicht te vinden tussen schaalvergroting en lokale touch?
‘Proximiteit blijft essentieel naar de klanten toe. Daarom volstaat het niet dat we Nederlandse gezichten op de Nederlandse locaties hebben. We willen bijvoorbeeld dat klanten uit Noord-Nederland door medewerkers uit Noord-Nederland, die ook actief onderdeel zijn van de lokale zakelijke netwerken, geholpen worden.’
Opmerkelijk is dat de lokale teams de groeidoelstelling voor Nederland bottom-up mogen bepalen. Je zou verwachten dat die van het Antwerpse hoofdkwartier of van moederholding Ackermans & van Haaren komen.
‘Dat is een interessant proces. Natuurlijk krijg ik ook wel ambities mee vanuit Antwerpen voor heel Nederland, maar we luisteren inderdaad tegelijkertijd naar de eigen doelstellingen van onze lokale mensen. Als het ietsje opportunistischer mag, zeg ik dat binnen de teambesprekingen. Of als de lokale plannen te voortvarend zijn, stellen we ze bij.’
‘Het belangrijkste is dat, eens alles afgestemd is, we samen onze schouders onder het gezamenlijke project kunnen zetten. In de afgelopen jaren konden we organisch de bottom-up targets ruimschoots halen, waardoor ook het top-down doel geen probleem was.’
‘Organische groei hand in hand laten gaan met verdere overnames’, is al enkele jaren het adagium bij Delen over de versnipperde Nederlandse markt. Klopt het dat jullie 135 kleinere spelers als mogelijke doelwitten zien?
‘Op de Nederlandse private banking markt heb je de grootbanken, de middelgrote spelers waaronder wij en daarna die circa 135 kleinere vermogensbeheerders. Het gaat vaak om bankiers die zich in de jaren negentig afgesplitst hebben van de grootbanken en voor zichzelf zijn begonnen. Daar zitten nog een heleboel pareltjes tussen. Omdat regelgeving steeds zwaarder weegt, is een verdere consolidatie te verwachten.’
‘Ze zijn echter niet allemaal voor ons even interessant. Veel hangt af of er een match is met ons DNA en specifiek onze beleggingsfilosofie, die op de langetermijn gericht is. Een vermogensbeheerder die zich activistisch op individuele aandelen richt, is niets voor ons. Maar we zien zeker nog mogelijkheden. We zijn voortdurend met verschillende partijen in gesprek, in de verschillende stadia van het onderhandelingsproces.’
Kan in jullie voordeel spelen dat veel van die kleine spelers een aversie hebben van de grootbanken?
‘Zeker. Met onze naamsbekendheid in Nederland gaat het de goede kant op, maar natuurlijk zijn we nog altijd niet zo bekend. We worden daardoor als een neutrale partij gezien.’
We mogen dus nog meer Nederlandse overnames verwachten?
‘Als je ons overnameparcours in Nederland ziet, stel je een acceleratie vast. Maar bij overnames speelt timing ook een rol. Die moet voor beide partijen goed uitkomen. Tussen het eerste contact en het afronden van de deal kan best wat tijd zitten. We hebben hoe dan ook een double-digit organische groei in Nederland, dus overnames zijn ook geen doel op zich. Liever geen overname dan een slechte overname.’