De Nederlandsche Bank gaat in haar toezicht op vermogensbeheerders dit jaar extra aandacht geven aan de kwaliteit van kapitaal. ‘Voldoen aan de kapitaaleisen is één, maar het moet er ook zijn als je het nodig hebt’, aldus afdelingshoofd Marloes Foudraine van het toezicht op asset managers.
De centrale bank gaat in 2019 onderzoeken of vermogensbeheerders voldoende eigen vermogen beschikbaar hebben om hun risico’s te dragen. Maar dat niet alleen, DNB gaat hen ook vragen zelf nog eens extra kritisch naar hun kapitaalsituatie te kijken.
Begin dit jaar valt daartoe een brief op de mat bij vermogensbeheerders met het verzoek na te gaan of het aanwezige kapitaal voldoet aan de vereisten van de Capital Requirements Regulation (CRR), en dan vooral aan artikel 28.
In het toezicht dat het afdelingshoofd en haar team van 13 toezichthouders houden over zo’n 400 beleggingsondernemingen en beheerders van beleggingsinstellingen merkt Foudraine bij regelmaat dat kapitaal weleens vast blijkt te zitten op cruciale momenten.
‘Als een vermogensbeheerder in de problemen komt, moet er voldoende tijd zijn om alles af te wikkelen zonder dat klanten daar last van ondervinden. Daar is geld voor nodig, geld dat niet vast zit in een lening’, verduidelijkt Foudraine in een interview met Fondsnieuws dat later gepubliceerd zal worden.
Steeds creatiever
Op steeds creatievere wijze wordt er door ondernemingen kapitaal aangetrokken, schreef DNB eerder deze maand in een nieuwsbrief. ‘DNB signaleert dat hierbij weinig tot geen aandacht voor regelgeving is, waardoor afgevraagd kan worden of het gestorte kapitaal meegeteld mag worden als eigen vermogen (CET 1-kapitaal).’
Als voorbeeld noemt de bank cumulatieve aandelen en agio die meetellen in de winst. ‘Beide voorbeelden zijn preferent op andere aandeelhouders waardoor de betreffende bedragen niet meetellen als eigen vermogen, waardoor de onderneming mogelijk onvoldoende kapitaal heeft om haar risico’s te dragen.’
Het uitgangspunt van de CRR is dat het eigen vermogen de eerste verliezen opvangt. Mocht een vermogensbeheerder geliquideerd worden, dan komt ditzelfde kapitaal als laatste aan de beurt voor de verrekening van de verplichtingen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws