Ondanks de gigantische kosten in termen van mensenlevens en economische schade van de coronacrisis, vat de belangenvereniging van asset managers in Europa (Efama) de prestaties van
de Europese fondsensector samen als ‘veerkrachtig’.
Dat is te lezen in het deze maand verschenen 2021 Factbook van de in Brussel gevestigde organisatie. Daarin werden de belangrijkste Europese trends van dit moment in de fondsindustrie uiteengezet.
Opvallend is de alsmaar toenemende vraag naar ESG-producten, ‘een trend die de komende jaren zal aanhouden, stelt Efama-voorzitter Naïm Abou-Jaoudé in het voorwoord.
Ucits en AIF-fondsen in de lift
Het Ucits-fondsassortiment onderging in maart 2020 – toen de pandemie in Europa tot een continent-brede lockdown leidde – een netto-uitstroom van 314 miljard euro, een van de scherpste dalingen in de recente geschiedenis.
De overgrote meerderheid van de Ucits-fondsen kon echter onmiddellijk daarna weer normaal functioneren, ondanks de omvang van de crisis. ‘Over het volledige kalenderjaar 2020 hebben Ucits-fondsen 474 miljard euro aan beleggingen aangetrokken, aanzienlijk meer dan in 2019 en 2018, ondanks de paniekverkopen in maart’, schrijven de opstellers van het rapport.
De nettowaarde van Ucits-fondsen bedroeg eind vorig jaar 11.600 miljard euro. Dit werd ondersteund door de netto-omzet die in 2020 exponentieel toenam tot een geschat totaal van 235 miljard euro. AIF’s (Alternative Investment Funds) hadden in totaal een nettowaarde van 7.100 miljard euro aan het einde van 2020. Deze fondsen werden nauwelijks getroffen door de crisis.
Daarnaast stelt het Efama dat de kosten van actief beheer van Ucits gestaag afnemen in Europa. De kosten van actief beheerde aandelen- en obligatiefondsen zijn tussen 2016 en 2020 met respectievelijk 11 en 18 procent gedaald. Deze trend zal naar verwachting in de toekomst doorzetten, aangezien meer transparantie over vergoedingen en druk van passieve fondsen van kracht blijft.
ESG-fondsen op de lange termijn
Opvallend, noemt Efama-voorzitter Naïm Abou-Jaoudé de sterke groei van Europese ESG-fondsen de afgelopen jaren. Over een tijdspanne van 5 jaar groeide ESG-fondsen tot een gezamenlijk waarde van 1200 miljard euro eind vorig jaar (11 procent van alle Ucits).
Een sterke netto-omzet van ESG-Ucits ondersteunde de groei, die ondanks de pandemie bijna exponentieel steeg tot een geschat totaal van 235 miljard euro. De verwachting van Efama is dat deze ontwikkeling zal doorzetten. ‘ESG is een prioriteit geworden voor EU-beleidsmakers.
We zijn allemaal bezig met het implementeren van deEU-richtlijn Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), een “gamechanger” voor regelgeving omdat het vermogensbeheerders dwingt om strategische beslissingen te nemen over hun benadering van duurzaamheid’.
Een grote belemmering daarbij is echter het ontbreken van adequate ESG-gegevens. Een volledige integratie van ESG-overwegingen in beleggingsbeslissingen lijdt daaronder op dit moment, schrijft Abou-Jaoudé.
ETF’s profiteren mee
Ook de populariteit van ETF’s groeide in 2020 opnieuw, mede door de kenmerkende liquiditeit en lage kosten. ‘Het nettovermogen van Ucits-ETF’s steeg gestaag van 5,7 procent van het totale Ucits-vermogen in 2016 tot 8,3 procent eind 2020. Andere passieve fondsen hebben eveneens hun marktaandeel geleidelijk zien toenemen, van 5 procent in 2016 tot 7 procent in 2020’, aldus Efama in haar Factbook.