De belangstelling voor alternatieve beleggingen neemt onder family offices, staatsfondsen en pensioenfondsen exponentieel toe. Dat zegt John Studzinski, vice-chairman van het private equityhuis Blackstone in een gesprek met Bloomberg.
Studzinski wijst er op dat er gefortuneerde families zijn die tot wel 60 procent van hun vermogen (willen) alloceren naar beleggingen en investeringen in asset classes als vastgoed, credits en private equity. De reden is volgens hem dat zij denken dat door te beleggen in alternatieve assets zij kunnen inspelen op uiteenlopende (economische) cycli.
Doel ervan is volgens Studzinski dat deze investeerders vooral willen zorgen dat er sprake is van beleggingen die een vaste inkomstenstroom genereren gedurende tien tot twintig jaar. Blackstone speelt daar op in door in de Verenigde Staten grootschalig actief te zijn in infrastructuur, dat een belangrijk thema is nu de president Trump heeft aangekondigd dat hij het Amerikaanse wegennet wil moderniseren, alsook andere infrastructuur.
Eerder deze maand commiteerde het pensioenfonds Pennsylvania Public School Employees’ Retirement System zich voor 500 miljoen dollar aan Blackstone Infrastructure Partners, een open-ended fonds dat vorig jaar is gelanceerd en kan groeien tot een omvang van 40 miljard dollar. Ook het staatsfonds van Saoedi-Arabië zegt voor - op termijn - 20 miljard dollar te willen meedoen.
Blackstone wil voor het eind vorig jaar opgezette fonds in een periode van 9 maanden 7,5 miljard dollar ophalen.
Zowel family offices als staats- en pensioenfondsen zoeken naar langdurige vormen van partnerships. Enerzijds samen met andere gefortuneerde peers, anderzijds ook met Blackstone zelf. ‘Neem de staatsfondsen, die willen wel op vijf terreinen met ons samenwerken’, zegt Studzinski bij een interview in de marge van het World Economic Forum in Davos.
De sterke belangstelling voor alternatieve beleggingen wordt mede ingegeven door de lange termijnzorgen om aandelen- en obligatiemarkten, de lage rente en de lange duur van de opgaande markt, waarbij volgens Goldman Sachs de risicohonger onder beleggers op dit moment op een historisch hoogtepunt is beland.
Sony Kapoor, een vooraanstaande Britse econoom die thans ondermeer actief is voor het Noorse staatsfonds, verklaarde dinsdag bij een Investment Outlook in Amsterdam dat de vraag naar alternatieve beleggingen inderdaad een sterke vlucht laat zien. Als reden daarvoor wees hij naar de kwetsbaarheid van zowel aandelen als obligaties.
Kapoor liet een grafiek zien waaruit blijkt dat pensioenfondsen inmiddels al bijna 20 procent van hun vermogen in alternatives beleggen en daarmee al bijna op het gemiddelde exposureniveau van obligaties zijn beland. Ook de exposure naar aandelen neemt volgens hem als percentage van de totale assets af - tot minder van 50 procent.
De Brit sprak dinsdag op een Outlook-event van Aberdeen Standard, Janus Henderson en Pictet.
Eind vorig jaar haalde Wealth Management Partners bij zijn klanten bijna 100 miljoen euro op met een private equity fonds, omdat gefortuneerde beleggers naar real assets zoeken met een stabiele inkomstenstroom.