Funds For Good vervangt zijn nichefonds in cleantech door een algemeen fonds gericht op aandelen wereldwijd, met Fisher Investments als beheerder. Ook andere bijsturingen in het fondsengamma wijzen op een meer pragmatische koers, waarbij rendement belangrijker is dan een topscore qua duurzaamheid.
Typisch voor de Brusselse fondsenverdeler Funds For Good (FFG) is zijn maatschappelijk engagement: een deel van de ontvangen commissies wordt via een zuster-vzw ingezet om ondernemingen in de sociale economie te ondersteunen. Ook in zijn fondsengamma wordt de kaart van maatschappelijk verantwoord en duurzaam ondernemen getrokken.
Maar dat wordt nu wat bijgestuurd na enkele jaren van tegenvallende rendementen. FFG’s fonds Cleantech II haalde in 2024 bijvoorbeeld een negatief rendement van 10,7 procent.
‘Tot 2021 haalden we goede rendementen. Er was een algemene stierenmarkt, de rentes stonden laag en er heerste optimisme rond smallcaps en duurzaamheid’, vertelt Nicolas Crochet, de co-CEO van Funds for Good. ‘Maar sindsdien kennen onze meest ESG-gerichte fondsen moeilijke jaren door de tegenwind: de rentes gingen weer naar omhoog. Smallcaps, Europese aandelen en cleantech lagen als thema’s niet meer goed in de markt. Het was voor sommige van onze fondsen moeilijk om zich aan die veranderde omstandigheden aan te passen.’
Feedback beleggers
De bulk van FFG’s fondsengamma wordt gevormd door de zeven (sub-)fondsen die onderdeel zijn van een Luxemburgse sicav-moeder (512 miljoen euro aan netto-activa einde 2024). Cleantech II is er daar een van. FFG verkoopt zijn fondsen zowel via verzekeringsmakelaars of bancaire kanalen als bij family offices en institutionele beleggers. Een enquête bij zijn beleggers diende als input voor een grondige doorlichting van het gamma, met de hulp van externe consultants.
‘Uit de enquête bleek dat de klanten van ons een combinatie van financiële performance en positieve maatschappelijke impact verwachten. Daarbij is die performance echt wel belangrijk voor onze beleggers, de ESG-duurzaamheidscriteria mogen het rendement niet in de weg staan’, vertellen Crochet en Zaraï De Pelsmacker, verantwoordelijke Business Development in Vlaanderen.
Nog duidelijke feedback: veel klanten zijn vragende partij voor een breed fonds dat is gericht op wereldwijde aandelen en dat beter presteert dan de marktindex, als fundament op lange termijn voor hun beleggingsportefeuille. Vandaar dat FFG besliste om het zwak presterende fonds Cleantech II te sluiten en te vervangen door een global equity fonds.
Ken Fisher
Bij de zoektocht naar een beheerder had Funds For Good enkele criteria: een sterk trackrecord en bewezen flexibiliteit bij veranderende financiële omstandigheden. Bovendien wilde het geen fonds van dertien in een dozijn, dat ook elders te krijgen is. ‘Tot onze aangename verrassing stelden verscheidene fondsbeheerders uit de hele wereld zich kandidaat. Maar er was één beheerder die er toch duidelijk bovenuit stak: Fisher Investments’, zegt Crochet.
Het eigenzinnige fondshuis is vooral bekend dankzij zijn stichter, de legendarische Amerikaanse miljardair en beursgoeroe Ken Fisher (75), die er nog steeds uitvoerend voorzitter is. Fisher Investments gaat voor FFG het fonds Global Equity Convictions beheren, volgens Crochet de enige Fisher-strategie die in België via een fondsstructuur beschikbaar is. De Amerikaanse fondsenreus biedt ook rechtstreeks beleggingen aan in België, maar alleen voor vermogens vanaf 350.000 euro.
Fisher Investments kiest resoluut voor een top-down beleggingsstijl, in de overtuiging dat de grote macroeconomische of geopolitieke bewegingen veel doorslaggevender zijn voor koersbewegingen van bedrijven en sectoren dan de individuele kenmerken van een onderliggend aandeel.
Naamswijziging
Er is nog een andere wijziging in het fondsengamma die een meer pragmatische koers verraadt. Het fonds Global Flexible Sustainable heet voortaan Global Flexible Convictions. Door ‘duurzaamheid’ uit de naam te schrappen, opent FFG de deur naar beleggingen in goud. De beheerder van dat fonds blijft dezelfde, Banque de Luxembourg Investments met Guy Wagner als chief investment officer.
Maar dat wil zeker niet zeggen dat FFG alle duurzaamheidsambities overboord gooit, benadrukken Crochet en De Pelsmacker. Zo is - net zoals eerder de andere fondsen - ook het nieuwe Fisher-fonds compatibel gemaakt voor Towards Sustainability en zal FFG dat duurzaamheidslabel ook zo snel mogelijk aanvragen.