Absolute return fondsen hebben de slechtste periode achter de rug sinds 2008, terwijl ze enorme instroom hebben gezien.
Dat blijkt uit onderzoek van Fitch Ratings.
Het gemiddelde rendement over de afgelopen twaalf maanden tot en met februari 2016 kwam uit op -5,2 procent.
Volgens de kredietbeoordelaar die tevens beleggingsfondsen onder de loep neemt, hadden de fondsen vooral moeite in neergaande markten de verliezen beperkt te houden.
Slechts 11 procent van de fondsen wist in de twaalfmaandsperiode een positief resultaat neer te zetten.
Over het algemeen hadden de absolute return een wat grotere blootstelling naar risicovolle beleggingen, met name credits. Dat maakte ze ‘kwetsbaar’ in veranderende marktomstandigheden gedurende 2015. Daarvoor droegen ze juist sterk bij aan het resultaat.
De reactie op de teleurstellende resultaten zijn absolute return fondsen meer strategieën gaan toepassen die rendement genereren, ongeacht de richting waarin de markt beweegt.
Download hier het rapport (registratie is gratis)
Absolute return beleggingsfondsen streven naar een positief resultaat onder alle omstandigheden. Mede door de zoektocht naar rendement hebben ze enorme instroom gezien.
Het ondermaatse resultaat zou erop kunnen wijzen dat ze te lijden hebben onder hun eigen succes. Mogelijk hadden de fondsbeheerders niet genoeg goede beleggingsideeën voor al die miljarden die binnenkwamen.
Het Global Absolute Return Stategy (GARS) fonds van Standard Life Investments, onder leiding van Chris Nichols (foto), is het bekendste fonds in dit segment. Het fonds, dat in de FN Universe staat, heeft op eenjaarsbasis 4,78 procent verloren en staat year to date op -3,06 procent.
Op driejaarsbasis, de termijn waarop de manager wil worden afgerekend, is het rendement met 2,90 procent weliswaar positief, maar ver onder de doelstelling van 5 procent boven de zesmaands euribor.
Ook de twee andere absolute return fondsen van NN en Goldman Sachs in de database van Fondsnieuws met de meest bemiddelde fondsen in Nederland, staan zowel op eenjaarsbasis als year to date in de min.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: