FN Universe: Trackers in Azië Pacific bovenaan

Opkomende en Aziatische markten waren rond de jaarwisseling volledig uit de gratie bij beleggers, maar de koers-winstverhoudingen waren zo aantrekkelijk dat de koopjesjagers weer instapten.

Begin dit jaar waren de Aziatische aandelenmarkten, net als de rest van de opkomende markten, volledig uit de gratie. Aanleiding was de aangekondigde afbouw, per januari, van het opkoopprogramma van de Amerikaanse Federal Reserve.

Voor veel institutionele beleggers, met name ook voor hen die in schuldpapier van opkomende landen beleggen, was dat reden het belegde geld terug te boeken naar de VS en/of Europa.

Actie en reactie

Maar, zoals altijd, volgde op de actie een reactie. Medio maart stapten zowel aandelen- als obligatiebeleggers weer in. Het zijn vooral institutionele beleggers, met een lange beleggingshorizon, die dat doen.

De retailbelegger loopt daarentegen als vanouds weer achter de feiten aan en stapt uit, ondanks het feit dat de koers-winstverhoudingen zich eerder dit jaar voor een aantal aziatische markten op een historisch laag en aantrekkelijk niveau bevinden.

Zo was de k/w voor de Chinese Hang Seng en voor Hongkong 10,57; voor Singapore 13,9 en voor Zuid-Korea 15,80 − wat aantrekkelijke niveaus zijn in vergelijking met de S&P (k/w 17,45), de Nasdaq (32,68), de Russell 200 (68,20) en de Franse CAC (26,49).

Bovendien heeft de regio, in vergelijking met het Westen, veelal robuuste overheidsfinanciën, een solide groei en een jonge bevolking.

Indextrackers aan kop

Maar instappen is voor individuele beleggers lastig nu de verschillen tussen landen aanzienlijk (wel of geen tekort op de lopende rekening) zijn en fondsstromen hoofdzakelijk het marktgedrag bepalen.

Dat blijkt ook uit de best presterende fondsen en indextrackers in de FN Universe, de fondsendatabase van Fondsnieuws die de meest bemiddelde producten voor de Nederlandse markt samenbrengt. In de top-5 van best presterende Azië Pacific-fondsen staan drie indexproducten.

Zowel het indexproduct van UBS, Vanguard als van iShares staat Year-to-Date op een rendement van 4,5 procent. De winst is vooral van deze maand, want aan het einde van het eerste kwartaal stond de MSCI Asia-Pacific Index ex-Japan nog op een bescheiden plus van 1,04 procent.

Er zijn twee witte raven onder de actieve managers. Zo is het best presterende fonds in de top-5 Aberdeen Global Asia Pacific Equity Fund X cap met een YtD van 5,05 procent. Dit fonds staat onder onder leiding van de zeer ervaren Hugh Young, die er altijd een contraire mening op na houdt.

Zo is zijn exposure naar China ongeveer 6 procent, terwijl het gewicht van China in de MSCI Asia-Pacific Index maar liefst 18 procent is. Daarnaast heeft het fonds een zeer forse weging naar financials (bijna 40 procent).

Ook daarmee wijkt het sterk van de index af. Een andere acieve uitschieter is First State Investments ICVC First State Asia Pacific Leaders Fund B Euro cap, dat op een plus van 4,12 procent staat. Het fonds belegt vooral in middelgrote bedrijven en heeft een sterk exposure naar Hongkong, India en Australië en onderweegt China met ongeveer 9 procent sterk.

Top 5 Azië Pacific fondsen ex-Japan (year to date, rebatevrij)

Dit artikel heeft in het Fondsnieuws-magazine van april gestaan.