Fondsmanagers zijn positief over met name de groei van de Amerikaanse economie en verwachten niet dat problemen in opkomende landen overslaan op de ontwikkelde markten.
Dit blijkt uit een peiling die eens per kwartaal wordt afgenomen in opdracht van Northern Trust. Van 100 gedurende de eerste helft van maart ondervraagde managers ziet slechts 11 procent de volatiliteit en vertraging van de groei in opkomende landen als mogelijk besmettings gevaar voor de ontwikkelde markten.
Zorgen opkomende landen
‘Managers zijn bezorgd, maar nog steeds optimistisch, met positieve verwachtingen voor de economie in de Verenigde Staten’, zegt Christopher Vella, als CIO bij Northern Trust verantwoordelijk voor multi manager solutions.
‘Managers verwachten dat het bruto nationaal product, de bedrijfswinsten, de huizenprijzen en de banencijfers in de VS blijven verbeteren, en dat vertrouwen lijkt op te wegen tegen hun zorgen over geopolitieke risico’s, zoals het conflict Oekraïne-Rusland en de vertraging van de groei in de opkomende markten.’
Meest positief over VS
Net als een kwartaal eerder, toonden de ondervraagden zich positief over de economische omstandigheden van de VS. Voor de komende zes maanden, ziet 89 procent stabiele banengroei en 97 procent versnelling van de economische groei, terwijl 95 procent verwacht dat de bedrijfswinsten stabiel blijven of toenemen. Daarbij denkt 73 procent dat de huizenprijzen met 10 procent of meer zullen stijgen.
Minder managers dan een kwartaal geleden voorziet een rentestijging. Slechts 48 procent gaat uit van een rentestijging, tegen 66 procent eerder. Voor een inflatiestijging is dit maar 33 procent.
Koerspotentieel
Wat betreft waarderingen, zien de managers opkomende markten als meest aantrekkelijk gewaardeerd: 64 procent ziet ze als ondergewaardeerd, tegen 57 procent in het voorgaande kwartaal.
Europese aandelen zijn volgens 54 procent van de managers ondergewaardeerd. Daarentegen worden Amerikaanse aandelen maar door 30 procent van de managers gezien als ondergewaardeerd, terwijl 42 procent ze ziet als juist gewaardeerd.
Echter, gevraagd naar waar de managers het meeste koerspotentieel zien, komen de opkomende markten vierde, na largecap-aandelen VS, aandelen ontwikkelde landen en smallcap-aandelen VS.