Fondsnieuws vraagt banken aan het eind van ieder jaar om drie fondstips voor het komende jaar. De gekozen fondsen doen het tot nu toe goed dit jaar. Rabobank voert het tussenklassement aan.
In absolute zin zaten er tussen de fondstips die de banken voor dit jaar hebben opgegeven geen verliezers. De relatieve performance van de geselecteerde fondsen ten opzichte van hun benchmarks was ook overwegend positief.
Chief investment officer Han Dieperink (foto) van Rabobank heeft dit jaar tot nu toe absoluut de gelukkigste hand. Hij selecteerde de grootste winnaar: het Russian Prosperity Fund. Het fonds staat met een rendement van dik 53 procent fier boven aan de ranglijst tot en met eind mei.
Daarmee maakte het fonds een groot deel goed van de gevoelige tik die het kreeg in 2014. Inmenging in het conflict in Oekraïne kwam Rusland toen te staan op economische sancties van het Westen. Het opveren van energie- en grondstoffenprijzen in 2015 legde het fonds daarentegen geen windeieren, getuige de portefeuillegewichten van de sectoren energie en grondstoffen van respectievelijk 27,4 procent en 20,3 procent die fondsenbeoordelaar Morningstar op de website vermeldt. Toch bleef het fonds nipt achter bij de MSCI Russia NR USD.
Dieperink tipte verder de fondsen iShares MSCI Japan Euro-hedged en Schroder Frontier Markets. Met rendementen van 18,3 procent en 10,7 procent deden deze fondsen het ook niet slecht. De Japanse beurs boekte de laatste tijd zijn langste onafgebroken periode van koersstijging in decennia.
De andere fondsenselecteurs kozen over het algemeen voor minder exotische beleggingsbestemmingen en bleven met hun tips vooral dichter bij huis. Zo kozen ze zonder uitzondering voor minimaal één Europees aandelenfonds.
Europees herstel
Winnaar in deze categorie was het Hermes Sourcecap European Alpha Fund, dat werd getipt door Ralph Engelchor van Van Lanschot. Dit fonds legt nadruk op grote groeibedrijven en kan ook off-benchmark en in bijvoorbeeld Rusland en Turkije beleggen. Het fonds maakte een rendement van 25,4 procent.
De macrocijfers over de Europese economie in het eerste kwartaal overtroffen de verwachtingen. Ook ging de Europese Centrale Bank (ECB) van start met het ruim van tevoren aangekondigde opkoopprogramma van staatsobligaties van eurolanden. Dit had als bijeffect dat de euro daalde, wat in theorie vooral gunstig is voor de cyclische industrie.
Het door Paul Linssen van Theodoor Gilissen getipte Franklin Mutual European Fund deed dan ook wat de fondsenselecteur ervan verwachtte: profiteren van het cyclisch herstel. Het rendement bedroeg 17,6 procent. Echter, het fonds dat hij had opgenomen voor als Europees herstel zou tegenvallen, MFS Meridian European Value, deed het met 18,7 procent nog beter.
Simon Wiersma van het investment office van ING Bank noemde BlackRock European Equity Fund, dat focust op groei en tevens in Oost-Europa belegt. Dit fonds kwam tot een rendement van 22,0 procent.
Directeur beleggingsadvies Rico Fasel van ABN Amro raadde iShares Stoxx Europe 600 Travel & Leisure ETF aan. Deze tracker die bijna uitsluitend in producenten van cyclische consumentengoederen belegt, boekte een plus van 20,1 procent.
Daarmee finishte die vóór zijn andere Europese aandelentip, het op kwantitatieve gronden beleggende Invesco Pan European Structured Equity Fund dat tot 19,8 procent kwam.
Verenigde Staten
Alleen ING en Insinger de Beaufort zetten dit jaar fondsen op hun shortlist die zich op de VS richten. Dit wil overigens niet zeggen dat de andere banken zich uit de grootste aandelenmarkt ter wereld terugtrokken. De tips moeten nadrukkelijk niet als portefeuilleadviezen gezien worden, maar slechts als accenten binnen een breed gespreide
portefeuille.
Met verschillende fondstips probeerden banken verder in te spelen op de ‘search for yield’ die het van tafel halen van grote plukken - met name staatsobligaties - door de ECB teweegbracht.
Zo koos investment manager Marjolijn Brouwer van Insinger voor het Neuberger Berman High Yield Bond Fund. Ze noemde het kredietanalyseproces van het fonds ‘gedisciplineerd’ en verwachtte dat het de neerwaartse risico’s beperkt zou weten te houden. Een rendement van 14,9 procent was het resultaat.
ING’s Wiersma koos een andere invalshoek. Hij redeneerde dat aantrekkende groei ook de inflatieverwachtingen zou doen oplopen en nam het Axa Global inflation Bonds Fund op. Het liep anders. Het fonds bungelt met een schamele winst van 1,2 procent onder aan de lijst. Maar wat niet is kan komen, het jaar is per slot nog niet half om.
Dit artikel is gepubliceerd in het Fondsnieuws-magazine dat op 17 juni is verschenen.