DNCA Finance en La Financière de l’Echiquier blijven elkaar vinden op de Belgische markt met de nieuwe editie van hun evenement French Boutiques on Tour, dat begin februari plaatsvond. Op het menu: een presentatie van de financiële vooruitzichten voor 2022 en een selectie van aantrekkelijke fondsen.
De laatste keer dat DNCA Finance en La Financière de l’Echiquier hun evenement French Boutiques on Tour organiseerden, waren de eerste gevallen van het coronavirus net ontdekt in China en had de pandemie België nog niet bereikt. De organisatie van deze nieuwe editie in Waterloo was dan ook een symbolisch positief teken aan het einde van een uitzonderlijk jaar voor de sector van de beleggingsfondsen in 2021. Thomas Péan (Head of Sales Belux bij DNCA Finance) en Frédéric Jacob (Head of Business Development Benelux bij La Financière de l’Echiquier) waren de belangrijkste sprekers op dit evenement.
Durf te kopen
Makelaars die het evenement bijwoonden, kregen de kans om (via een online-enquête) hun mening te geven over hun verwachtingen voor het jaar 2022. 51 procent van hen vreesde voor een verstrakking van het monetaire beleid in de VS, en 61 procent meende dat je van correcties gebruik moet maken om terug te beleggen. ‘Het jaar 2022 zal gunstig blijven voor risicovolle activa”, zegt Frédéric Jacob (LFDE), ‘maar de stijging van de rentevoeten suggereert moeilijkere tijden voor de obligatiemarkten in het verschiet’.
‘Deflatie is duidelijk niet langer aan de orde,’ zegt Thomas Péan (DNCA Finance), ‘hoewel we verwachten dat de inflatiedruk in de loop van 2022 zal afnemen.’ Niettemin verwacht hij dat de inflatoire druk in de toekomst structureel sterker zal blijven, door de reshoring van productiecapaciteit naar westerse landen of de stijging van de loondruk in de VS. ‘Ik verwacht ook dat je de komende maanden risico’s zal moeten blijven nemen, en dat je van risicovrije activaklassen niet veel hoeft te verwachten.’
In deze context zijn de twee fondshuizen van oordeel dat dit jaar de voorkeur moet uitgaan naar een evenwichtige aanpak, een mening die ook wordt gedeeld door de makelaars, die hun activa verdelen over groeiaandelen (21 procent), waardeaandelen (26 procent), small en mid caps (18 procent), large caps (15 procent) of high yield obligaties (13 procent).
Voorzichtige mix
Om zich op dit lastige klimaat voor te bereiden, hebben zowel Thomas Péan als Frédéric Jacob besloten om begin 2022 hun grote flexibel beheerde defensieve fondsen naar voren te schuiven, namelijk DNCA Invest Eurose en Echiquier ARTY SRI.
‘De portefeuille van DNCA Invest Eurose is voor 31 procent belegd in aandelen, de rest in hoogrentende obligaties (50 procent) en inflatiegelinkte obligaties. In de afgelopen jaren hebben we de portefeuille gerouleerd om de blootstelling aan groei-activaklassen te vergroten,’ zegt Thomas Péan. Na een stijging met 7,7 procent in 2011 staat het fonds sinds het jaarbegin nog steeds in de plus.
De door Echiquier ARTY SRI gevolgde strategie is vrij gelijklopend, met een stijging van 5,5 procent in 2021, een blootstelling aan aandelen die historisch ongeveer 30 procent van het beheerde vermogen bedraagt (ook in Europese aandelen), en een diversificatie op de obligatiemarkten via bedrijfs- of converteerbare obligaties. ‘Het is een meer technische activaklasse, maar brengt ook meer op.’
Aandelenbenadering
Naast deze flexibele fondsen worden ook twee meer dynamische beursfondsen onder de aandacht gebracht. Bij DNCA Finance stelde Thomas Péan het fonds DNCA Invest Archer voor, een small- en midcapfonds dat bijzonder is omdat de strategie het midden houdt tussen groei en value. ‘Het is een vrij uniek profiel, aangezien smallcapfondsen over het algemeen een meer op groei gerichte aandelenbenadering hebben.’
Frédéric Jacob heeft van zijn kant het ruimtevaartfonds Echiquier onder de aandacht gebracht, dat in het volledige ecosysteem van de ruimtevaartsector belegt. ‘Wij zijn de eerste in Europa die een fonds hebben gelanceerd dat zich specifiek op dit veelbelovende segment richt. Er ontstaan nu veel bedrijven die nieuwe satellieten in een baan om de aarde willen brengen, de gegevens willen exploiteren die vanuit de ruimte worden doorgegeven of de toegang tot internet willen democratiseren.’
Streven naar impact
De twee specialisten werd ook gevraagd hun favoriete fonds te kiezen uit het aanbod van de andere beheerder. Frédéric Jacob koos voor DNCA Invest Beyond Semperosa, het benchmarkproduct in het impactgamma dat wordt beheerd door Léa Dunand-Chatellet, die het model voor duurzaamheidsanalyse bij DNCA Finance heeft opgezet. ‘Dit fonds, dat in België het label ‘Towards Sustainability’ heeft gekregen, gaat met zijn impactbeleid heel ver als het om Europese aandelen gaat.’
Duurzaamheid staat ook voorop bij Thomas Péan, die Echiquier Positive Impact Europe aanbeveelt vanwege de impactstrategie die gekoppeld is aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de VN. Naast het Belgische duurzaamheidslabel maakt dit product het ook mogelijk om een impact te hebben op de maatschappij, met name in de strijd tegen de armoede. Het fonds keert een deel van zijn beheersvergoeding uit via een stichting die diverse filantropische initiatieven ondersteunt.
Echiquier ARTY
| YTD | -3,53% |
| 3 Jaar geannualiseerd | 3,99% |
| 5 Jaar geannualiseerd | 1,88% |
| 10 Jaar geannualiseerd | 3,7% |
DNCA Eurose
YTD 0,22%
3 Jaar geannualiseerd 2,69%
5 Jaar geannualiseerd 1,65%
10 Jaar geannualiseerd 3,43%
Echiquier Positive Impact Europe
YTD -12,78
3 Jaar geannualiseerd 12,21
5 Jaar geannualiseerd 9,26
10 Jaar geannualiseerd -