Theodoor Gilissen Bankiers kijkt met interesse naar een nieuw high yieldfonds van moederorganisatie KBL European Private Bankers. Of Gilissen het fonds ook aan haar klanten zal gaan aanbieden is echter nog onzeker vanwege een aantal praktische zaken.
‘We weten niet zeker of onze documentatie op tijd af is en het fonds heeft een cap’, zo licht een woordvoerder van Theodoor Gilissen toe. ‘Het kan dus zijn dat het fonds al vol zit, voordat wij het aan onze klanten hebben kunnen aanbieden.’ Gilissen zou dit volgens hem echter wel willen.
KBL European Private Bankers, de Europese groep waartoe ook Theodoor Gilissen Bankiers in Nederland behoort, lanceerde eind vorige week een high yieldfonds dat erop gericht is obligaties tot het einde van hun looptijd in portefeuille te houden en ze niet tussentijds te verhandelen.
KBL ziet high yields als een mogelijkheid om in een klimaat met stijgende rentes toch nog rendement te maken met obligaties.
Weinig liquide
‘Een probleem voor particuliere beleggers is echter dat high yields weinig liquide zijn’, licht hoofd beleggingsoplossingen bij KBL, Iris van de Looij toe. ‘Daardoor kan je er als er paniek ontstaat, mogelijk niet uit.
‘Om dit probleem te ondervangen kun je obligaties ook gewoon tot het einde van de looptijd houden, waarna de lening wordt afgelost. In de tussentijd krijg je gewoon de couponrente.
Ons nieuwe fonds, KBL EPB Bond Fund Richelieu 2020, belegt in een mandje van 25 tot 30 obligaties met een looptijd van zes jaar. Wij verwachten daarmee tussen de 3,5 en 4 procent rendement per jaar te kunnen behalen.’
Het idee is dat beleggers die erin stappen ook tot het einde blijven zitten, maar het is gewoon een open end beleggingsfonds, dus als ze willen kunnen ze er wel ook uit.
Door de looptijd uit te zitten, verklein je het prijsrisico. Maar er is natuurlijk wel faillissementsrisico, beaamt Van der Looij. ‘Daarom moet het fonds wel actief gemanaged worden, zodat er obligaties verkocht kunnen worden als dat dreigt.’
Huisfondsen
Als Theodoor Gilissen het fonds gaat gebruiken voor klanten, kan het fonds als een huisfonds worden gezien. In Nederland ligt het gebruik van eigen fondsen heel gevoelig, erkent Van der Looij. In andere landen ligt dat anders.
‘In België stuit je op wantrouwen als je geen eigen fondsen aanbiedt. Daar vragen klanten anders of je zelf geen goede mensen in huis hebt. Ook in Frankrijk wordt veel met huisfondsen gewerkt.’
Binnen de groep zijn in totaal 65 huisfondsen aanwezig, zegt Van der Looij. Daar zitten volgens haar ook ‘best een paar leuke voor de Nederlandse markt’ tussen.
‘Voorlopig zijn we ons fondsaanbod echter nog aan het oppoetsen en bieden we deze fondsen vooral buiten Nederland aan.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws: