IBS gaat in september zijn tweede open end fund op de markt brengen en de lancering ervan moet het startschot zijn van een reeks nieuwe fondsen. De vermogensbeheerder zoekt actief naar managers die willen helpen bij het uitbreiden van het aanbod.
Enkele jaren geleden liet IBS al aan Investment Officer weten dat het onder meer zijn aanbod open end funds wil uitbreiden, nadat het in 2019 officieel een AIFMD-vergunning kreeg. In september dit jaar wordt een eerste stap genomen in de uitbreiding van het aanbod, met de lancering van het Centive Global Equity Fund.
‘Verwacht dezelfde beleggingsstijl, maar met een ander accent’, vertelt Reinder Wietsma, die samen met Johannes Smit beheerder van het nieuwe fonds wordt. De ambitie is om het team van twee nog verder uit te breiden.
Wietsma was eerder hoofd beleggingen bij IBS, Smit was portefeuillebeheerder van andere fondsen van de vermogensbeheerder. Mark Oud, voormalig fondsbeheerder bij Kempen, gaat per 1 oktober deze dan lege plekken opvullen.
Beursgenoteerde familiebedrijven
Het Centive Global Equity Fund zal beleggen in beursgenoteerde familiebedrijven of bedrijven waar het management en de werknemers mede-eigenaar zijn, waarbij een sterke en unieke cultuur belangrijk is, legt ceo Harold Knebel (foto) uit. Maatschappelijke relevantie, aandeelhouderswaarde op de lange termijn en toekomstverwachtingen zijn factoren waar naar wordt gekeken, naast de gebruikelijk kwalitatieve selectiecriteria. ‘Ondernemingen met een behoorlijke omvang, die van dezelfde megatrends profiteren als bijvoorbeeld de Magnificent Seven’, aldus Wietsma.
Onder meer namen als Costco, private equity-huis KKR, Constellation Software en Amphenol (producent van elektronische en glasvezelconnectoren en kabels) komen dan bovendrijven. Ook fabrikanten van luxegoederen worden vaak gerund door een familie en staan bij IBS op de radar. ‘Bij dit soort bedrijven zijn de incentives voor de langere termijn op orde’, stelt Wietsma. Uiteindelijk zoekt hij naar een concentratie van circa vijfentwintig namen, waarbij de top tien een dominant stuk van de portefeuille inneemt. ‘Dan werkt actief beleggen echt, omdat je andere risico’s durft te nemen dan de index.’
In principe mikt IBS op bedrijven in het middensegment. ‘Dat kunnen partijen zijn met een beurswaarde van 100 miljard euro, maar ook van 10 miljard’, aldus Wietsma. Daarmee wordt dus nadrukkelijk niet gekeken naar Big Tech. ‘Ik denk dat we best voorzichtig mogen concluderen dat het voor een aantal grote techbedrijven moeilijk wordt om het huidige groeitempo vast te houden.’
De instapdrempel van het fonds is 100.000 euro en instappen kan wekelijks.
Opmaat naar meer
Wietsma is vooral te spreken over de vrijheid die hij samen met Smit krijgt om het fonds invulling te geven. ‘Voor veel fondsen van IBS gelden uitsluitingen. Zo mogen ze niet in de defensiesector beleggen en sluiten ze ook veel energiebedrijven uit. Maar veel ondernemingen zijn in de afgelopen jaren juist de kant opgegaan van veiligheid en energiezekerheid, dus je kunt niet langer zomaar het kind met het badwater weggooien. Het Centive fonds biedt ruimte om een onderscheidend product te realiseren. Er zijn geen harde restricties.’
Het fonds moet een opmaat zijn naar meer, vertelt ceo Knebel. Hij spreekt de ambitie uit om een keer per jaar met een idee voor een nieuw fonds te komen en kan daarbij hulp van buitenaf zeker gebruiken. ‘We zien veel fondsbeheerders en andere beleggingsprofessionals naar het buitenland vertrekken, waardoor de Nederlandse fondsenindustrie het steeds moeilijker krijgt’, stelt Knebel. ‘Wij willen met ons asset management platform de weg vrij maken voor jonge managers van buitenaf om hun eigen fonds bij ons te lanceren. Ons platform moet gevuld worden met beleggingsideeën.’
Internationale uitrol
Knebel wil zich niet beperken tot kwalitatieve groeifondsen. Te denken valt aan dividendstrategieën of vastgoed en alles daartussenin. ‘We zijn niet een organisatie die in één keer veel fondsen kan lanceren, maar de AIFMD-vergunning biedt veel mogelijkheden om direct na de komst van het Centive-fonds vervolgstappen te zetten. Een goed investmentidee blijft echter het vertrekpunt.’
Als een beleggingsidee “international appeal” heeft, dan sluit IBS een uitrol van een fonds buiten Nederland ook niet uit. Voor het SilverCross smallcapfonds van IBS leende de vermogensbeheerder al een UCITS-vergunning van een Ierse bank om het fonds op een aantrekkelijke manier aan te kunnen bieden in het buitenland. ‘Dat kunnen we ook voor andere fondsen gaan doen. Het is veel werk, maar we geloven er echt in om binnen die lijnen van de vergunning verder te groeien.’