Retailklanten van ING hebben nu de mogelijkheid om beleggingsoplossingen te kiezen die volledig zijn opgebouwd uit indextrackers. Het gaat om strategieën waarvan de asset allocatie op een actieve wijze wordt verricht door het investment office van de bank.
Tot voor kort was deze met passieve ingevulde strategie enkel beschikbaar voor klanten van ING Private Banking.
Volgens ING is het voordeel van deze dienst dat er sprake is van actief beheer, maar dat de portefeuille wordt ingevuld met passieve (goedkope) producten. De kosten van deze Indexstrategiëen bedragen voor retailklanten tussen de 0,72 procent (zeer defensief) en 1,03 procent (zeer offensief).
Dat is lager dan de actieve strategieën die de bank voert, maar hoger dan wat private bankingklanten betalen voor de beleggingsstrategie ‘Index’. Zij betalen tussen de 0,50 en 0,80 procent, maar de basisfee is daar met 1.100 euro wel aanzienlijk hoger.
De beleggingsstrategie Index wordt opgebouwd uit een beperkt aantal indextrackers van partijen als BlackRock, Vanguard en Parworld van BNP Paribas Investment Partners. Volgens ING draagt dit bij aan een verdere transparantie voor de klant.
Meerdere smaken
In september ging ING met dergelijke strategieën van start voor haar private bankingklanten, die er volgens de bank actief om hadden gevraagd.
Daarnaast biedt de bank actieve strategieën aan, die aansluiten bij de segmentering van de markt en de voorkeuren van klanten.Deze overige vier strategieën worden nu ook aangeboden aan retailklanten, te weten Actueel, Inkomen en Duurzaam. Dat is naast de eerder genoemde strategie Index.
‘Niet de holy grail’
Bob Homan, hoofd van het investment office, zegt in een gesprek met Fondsnieuws dat hij nog altijd gelooft in actief beleggen. ‘Indexbeleggen is zeker niet de holy grail, zoals je nu zou kunnen denken uit de forse instroom in dergelijke producten en oplossingen.’
Die ontwikkeling heeft zich volgens Homan een paar jaar geleden ingezet, maar dat komt volgens hem omdat de markt thans moeilijk is te verslaan door alpha-managers. Homan geeft daarvoor als verklaring ondermeer dat overheden en centrale banken door een combinatie van financiële repressie en grootschalige kwantitatieve verruiming de markt verstoren en de zogenoemde fundamentals nog maar een beperkte rol spelen.
Toegevoegde waarde
‘Er is maar één goed jaar voor actieve managers nodig en dan zal blijken dat actief beheer, gebaseerd op een fundamentele analyse en beoordeling van bedrijven, absoluut toegevoegde waarde heeft’, aldus Homan. Uit recente onderzoeken blijkt dat thans niet meer dan 20 procent van de actieve managers de benchmark weet te verslaan.
Naast ING heeft ook Rabobank met Rendemix actief beheerde indexstrategieën voor klanten. ABN Amro biedt dat aan zijn retailklanten nog niet aan.