In een onzeker geopolitiek en macro-economisch klimaat geeft Iris van de Looij sinds kort leiding aan de investmentteams van InsingerGilissen. De bank zit momenteel licht defensief in de wedstrijd, maar ziet ruimte ontstaan om weer wat meer risico aan de portefeuille toe te voegen.
Eerder deze maand werd bekend dat Gerwin Wijnia vertrekt bij de bank, die na zeventien jaar besloot de rol van investment strateeg naast zich neer te leggen. Iris van de Looij neemt deze rol over, naast haar andere verantwoordelijkheden en haar positie in het managementteam van de bank. In november vorig jaar werd Van de Looij benoemd tot hoofd investment & client solutions om de beleggingsdienstverlening van de private bank en moederbedrijf Quintet Private Bank verder te ontwikkelen.
Vanuit Luxemburg werkte zij tot aan 2016 al jarenlang voor Quintet. ‘Het voelt erg vertrouwd om weer samen te werken met mijn oud-collega’s in Luxemburg, Duitsland, België en het Verenigd Koninkrijk’, aldus Van de Looij in gesprek met Investment Officer. Ook cio Daniele Antonucci van Quintet is bij het gesprek aanwezig.
Centrale beleggingsfilosofie
Hoewel InsingerGilissen zijn eigen doelen heeft, is de beleggingsfilosofie en strategie één met die van Quintet. In het licht van de nodige onzekerheden in de wereld zit de private bank licht defensief gepositioneerd. Zo is het deel aandelen in de kernportefeuilles iets lager dan gemiddeld.
‘De aandelenmarkten zijn over het algemeen niet bepaald aantrekkelijk gewaardeerd’, zo stelt Antonucci van Quintet. ‘Het is best een volatiele omgeving om in te beleggen, daarom is diversificatie van de portefeuille essentieel.’ Momenteel wordt aan de aandelenkant ingezet op ‘low-vol’-en sectoren als gezondheidzorg en consumer staples, terwijl er ook een belangrijke exposure in technologie en financials blijft.
Rally niet gemist
Hebben Quintet en InsingerGilissen dan niet een groot deel van de rally in aandelen eind 2023 gemist? ‘Niet bepaald’, aldus de cio van Quintet. ‘Aandelen zijn nog steeds een belangrijk onderdeel van onze multi asset portefeuille en we hebben deze asset class recentelijk zelfs weer wat uitgebreid. Achteraf gezien hadden we best een wat grotere positie in aandelen willen hebben, maar de manier waarop we onze portefeuilles opbouwen, legt de nadruk op een goede mix van verschillende beleggingscategorieën en instrumenten. Voor onze klanten is het belangrijk dat we de opwaartse beweging in markten meepakken, terwijl we de risico’s aan de onderkant zoveel mogelijk beperken.’
Vooral in de Verenigde Staten liggen de waarderingen volgens Antonucci erg hoog, zowel mét als zonder de Magnificent Seven. ‘We hebben evengoed meegeprofiteerd van de recente aandelenrally, maar de achterliggende gedachte blijft vermogensbehoud.’
Over de prestaties van de kernportefeuilles zijn zowel Van de Looij als Antonucci te spreken. ‘We hebben een goed jaar achter de rug, waarin we ook nog een deel van de sterke rally op de obligatiemarkten hebben meegepakt, al was die minder stevig dan wij aan het begin van het jaar hadden verwacht.’
Quintet voorziet in het komende jaar geen grote recessie, maar wel een groeivertraging. ‘Daarom blijven we wat defensiever gepositioneerd, ondanks dat aanstaande renteverlagingen wat rugwind kunnen bieden voor aandelen. We kijken wel naar mogelijkheden om weer wat meer risico toe te voegen aan de portefeuilles. Op fixed income gebied ligt de nadruk vooral op staatsobligaties, met name treasuries en obligaties van hoge kwaliteit.
Nieuwe groeifase
Van de Looij merkt op dat de recente samenwerkingen met Moonfare en BlackRock tot nieuwe beleggingsmogelijkheden leiden bij InsingerGilissen. Zo is het gemakkelijker geworden om meer asset classes in het beleggingsbeleid te betrekken. Zo waren aandelen uit de regio Azië-Pacific eerder nog onderdeel van de mondiale aandelenstrategie, maar worden nu als een separate aandelencategorie gezien. Van de Looij: ‘Doordat we van de expertise van Moonfare en BlackRock gebruik kunnen maken, kunnen we breder en dieper kijken naar de financiële markten. Daar boeken we nu al goede resultaten mee.’
Van de Looij stelt dat InsingerGilissen goed gepositioneerd is om dit jaar te groeien en marktaandeel te veroveren. ‘Er zijn recent een twintigtal nieuwe private bankers bijgekomen en we staan klaar om nieuwe klanten te onboarden en om verder te groeien. Het is mijn verantwoordelijkheid binnen InsingerGilissen om te zorgen dat er voor bestaande en nieuwe klanten een goed, en concurrerend product klaarstaat.’