Institutionele beleggers verwachten dat zij hun portefeuilles de komende zes jaar meer gaan richten naar actieve strategieën en smart beta-producten. Dat zal ten koste gaan van passieve oplossingen.
Dat blijkt uit de ‘Annual Global Institutional Investor Survey’ van Fidelity, die zojuist is gepubliceerd. ‘Er zijn nieuwe mogelijkheden in de markt, waar grote institutionele beleggers steeds meer kennis van opbuwen. Ze besteden meer tijd aan factorbeleggen, smart beta en producten rond niet-kapitaalgewogen indices’, zegt Judy Marlinski, president van Fidelity institutional Asset Management in een toelichting.
Meer dan 40 procent van de grote institutionele partijen zegt dat zij anticiperen op een toekomst waarin zij rond pakweg 2025 meer geld willen alloceren naar actieve strategieën; 25 procent wil meer geld van klanten beleggen in op factorpremies gerichte fondsen. Slechts 5 procent van de ondervraagden zegt de weging naar passieve producten en oplossingen te willen uitbreiden.
De reden voor deze voorgenomen aanpassingen is dat de beleggers minder verwachten van de beta van de markt. Het reële rendement zal naar verwachting dalen tot 3,7 procent, wat onder de mediaan is van 5,7 procent tussen 1950 en 2017.
De institutionele beleggers verwachten dat een systematische beleggingsbenadering naar factoren als momentum en waarde zeer succesvol zal zijn. Tegelijkertijd willen ze een groter deel van de portefeuille actief beleggen in niches als opkomende markten waar indexfondsen en trackers minder succesvol zijn. Ook technologie en een afnemend aantal beursgenoteerde bedrijven zorgt voor een sterkere beweging naar smart beta fondsen.
Technologische ontwikkeling, zoals trading met algoritmen en kwantitatief beleggen, zal volgens de deelnemers aan de peiling wel zorgen voor meer volatiliteit.
Smart beta-fondsen zitten volgens Marlinksi van Fidelity al stevig in de lift. Het beheerd vermogen van smart beta aandelenfondsen bedraagt inmiddels meer dan 200 miljard dollar.