Morningstar heeft zijn rating voor het Kempen Euro Credit Fund verhoogd van Silver naar Gold. Daarmee is het Nederlandse fonds het best beoordeelde fonds in de categorie Europese bedrijfsobligaties.
‘Ze hebben een eenvoudig proces dat ze consequent uitvoeren’, zegt Morningstar-analist Niels Faassen in een toelichting tegenover Fondsnieuws. ‘Dit leidt tot een relatief constante outperformace, zowel over sectoren als in de tijd.’
Outperformance
Faassen wijst op het gemiddeld jaarrendement van 7,58 procent over de afgelopen zes jaar. Daarmee bleef het zowel de eigen benchmark (6,09 procent) en de Morningstar-categorie euro-bedrijfsobligaties (4,97 procent) ruim voor.
In een nieuw rapport over het fonds van manager Richard Klijnstra (foto) omschrijft de analist Kempen Euro Credit als ‘redelijk zuiver bedrijfsobligatiefonds’. Het belegt voornamelijk in kredietwaardige bedrijfsobligaties en maakt beperkt gebruik van kredietderivaten.
Stabiel team
De voorganger van het fonds werd vanaf 2003 beheerd door Van Lanschot. Maar het huidige managementteam, dat naast Klijnstra bestaat uit Alain van der Heijden en Rik den Hartog, is sinds de overname van Kempen als ‘stabiele kern’ verantwoordelijk.
‘Het beheerteam is niet het grootste team vergeleken met concurrende fondsen, maar het is redelijk ervaren en het kan bogen op een sterk track record’, aldus Faassen. ‘Wat wij als Morningstar waarderen, is dat deze fondsbeheerders in hun eigen fonds beleggen.’
Beleggingsproces
Wat Faassen vooral aanspreekt in het beleggingsproces is de gedegen uitvoering. De goede prestaties zijn terug te voeren op sectorallocatie, betapositionering en titelselectie, wijst hij.
Betapositionering betekent dat de managers variëren met de marktgevoeligheid van de portefeuille. Zo profiteren ze van een opgaande markt door posities met een hogere beta in te nemen, bijvoorbeeld in het segment high yield of asset backed securities.
Hoge waardering
Onder Nederlandse aanbieders is Kempen Euro Credit nu een van de drie fondsen met een Gold rating van Morningstar. De andere twee zijn het Kempen Global High Dividend Fund en het Kempen European High Dividend Fund.
Kempen Euro Credit maakt deel uit van het FN Universe. Het fondsvermogen is in anderhalf jaar nagenoeg verdubbeld tot 2,5 miljard euro.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Kempen Euro Credit Fund bleef ABS trouw