Februari vorig jaar kondigde een technisch analist op het beleggersplatform See It Market een liftoff voor Italiaanse aandelen aan. Het tegenovergestelde bleek waar.
‘Voor de lange termijn belegger voorzie ik enorme upside voor de FTSE MIB index’, schreef Sheldon McIntyre, oprichter van 360 Virtual Advisor. Hij wees op de succesvolle uitbraak boven de neklijn van een omgekeerd hoofd-schouder patroon.
Dit zou de weg vrijmaken voor een terugkeer van de graadmeter naar het 200 daagse voortschrijdende gemiddelde van ruim boven de 28.000 punten.
Hoewel de index in de twee maanden daarna naar een stand van zo’n 24.000 punten opliep, zette vervolgens het verval in.
Slechts presterende index
Inmiddels staat de index rond de 18.000 punten. Op eenjaarsbasis bedraagt het verlies 24 procent. Ook year-to-date is het van de belangrijkste Europese beurzen de slechts presterende index.
Ter vergelijking, de AEX heeft de afgelopen twaalf maanden minder dan 10 procent ingeleverd. De belangrijkste graadmeters van Duitsland, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk komen daar net boven.
In tegenstelling tot andere aandelenmarkten komt de Italiaanse de brede correctie van begin dit jaar maar niet te boven. Reden daarvoor ligt voor een groot deel bij de banken in land.
Banco Popolare
Gisteren nog daalde het aandeel van Banco Popolare naar bijna het laagste niveau ooit doordat de kredietverstrekker op het punt staat een claimemissie van 1 miljard euro te lanceren en de aandelen volgens mediaberichten tegen een korting van 30 procent zouden worden aangeboden.
De aandelen van de bank uit Verona zijn dit jaar al bijna 70 procent in waarde gezakt, tegen een daling van 38 procent voor de Italiaanse bankensector als geheel.
In april schoot de overheid de banken al te hulp met een 5 miljard euro groot noodfonds ter ondersteuning van hun kapitaalpositie en om de volgens de Financial Times 360 miljard euro grote slechte leningenberg aan te pakken.
Een groot deel daarvan werd reeds uitgegeven door 90 procent op te kopen van een 1,75 miljard euro grote kapitaalversterking door Populare di Vicenza. Naar verwachting zal er binnenkort ook een miljard gaan richting Veneto Banca.
Een BNP Paribas-analist zegt tegen de Britse zakenkrant dat meer herkapitalisaties zeer goed mogelijk zijn de komende maanden.
Actief beheerde beleggingsfondsen die beleggen in Italiaanse aandelen zijn haast op een hand te tellen en worden aangeboden door AXA, Fidelity, Schroders, Credit Suisse, Oyster en Pioneer. De rendementen year to date lopen uiteen van grofweg -11 tot -16 procent.
Geen van de fondsen is opgenomen in de FN Universe van meest geadviseerde fondsen en ETF’s in Nederland.