ABN Amro gaat op korte termijn ook mandaatfondsen gebruiken in haar duurzame beheerportefeuilles gevuld met fondsen.
Dat zegt executive director Martin Stolker van ABN Amro Advisors, de dochter van de assetmanagementtak van de groep, die onder meer belast is met het adviseren over de samenstelling van de beheerportefeuilles van ABN Amro.
Tot nu toe werden de eigen mandaatfondsen in Nederland alleen gebruikt in de zogenoemde multi-manager beheerportefeuilles van de bank.
De bank besloot in april vorig jaar deze portefeuilles bijna alleen nog te laten beleggen in eigen fondsen gevuld met mandaten van externe vermogensbeheerders.
Hier ontstond vervolgens een hoop commotie over omdat de indruk ontstond dat dit een manier was die de bank gevonden had om toch nog iets te kunnen verdienen op fondsen nadat het provisieverbod een streep had gezet door distributievergoedingen.
Stolker vindt het jammer dat de aandacht sindsdien vooral is uitgegaan naar de marge die ABN Amro op de fondsen zou kunnen verdienen en veel minder naar de voordelen van de constructie voor klanten.
Die zijn dat er zo ook strategieën beschikbaar komen die niet in fondsvorm in Nederland worden aangeboden, dat de bank haar schaal kan inzetten om de kosten voor klanten te verlagen en dat er beter risicobeheer mogelijk is omdat er dagelijks volledig inzicht is in alle onderliggende beleggingen.
Bij fondsen van derden is dit inzicht er hoogstens op maandbasis en dan nog meestal met een vertraging van enkele weken, licht hij toe.
Dat zo’n mandaat vervolgens verpakt is in een fonds, is bijzaak, vindt Stolker. ‘Het is dé manier om unieke externe beheerders toegankelijk te maken voor onze klanten’, zegt hij in een gesprek met Fondsnieuws.
‘De keuze voor het mandatenplatform staat volledig los van het provisieverbod. We zijn er tenslotte al in 2007 mee begonnen.’
Enorm gebrek aan goede duurzame fondsen
De reden om ook mandaatfondsen te gaan gebruiken in de duurzame beheerportefeuilles gevuld met beleggingsfondsen is volgens Stolker dat er ‘een enorm gebrek’ is aan goed beheerde, duurzame obligatie- en aandelenfondsen.
‘Daar zijn er niet heel veel van en in een aantal beleggingscategorieën zijn ze er helemaal niet. Denk aan high yield en emerging market debt. Hier zouden mandaatfondsen dus uitkomst kunnen bieden’, zegt hij.
‘De constructie geeft ons ook de mogelijkheid om voor klanten in strategieën te beleggen die nu alleen nog toegankelijk zijn voor institutionele beleggers of aanpassingen te doen in strategieën die volgens ons nu nog niet duurzaam genoeg zijn. Daar zijn we mee bezig.’
Welke strategieën van welke aanbieders aan het mandatenplatform dat beheerd wordt door ABN Amro Investment Solutions, het voormalige Neuflize Investissement, worden toegevoegd, zal volgens Stolker over een paar maanden duidelijk worden.
Tot nu toe bevat de Luxemburgse AA Multi Manager-fondsenparaplu één duurzaam fonds: AA MMF Global Sustainable Equities. Triodos MeesPierson Sustainable Investment Management adviseert over de samenstelling van deze portefeuille. Dit is een joint venture van ABN Amro MeesPierson en Triodos Bank.