Goldman Sachs Asset Management wil met meer engagement bedrijven, instellingen en overheden aanzetten tot betere duurzaamheidsrapportages. ‘Met name aan de vastrentende kant is nog veel te verbeteren wat betreft datakwaliteit en informatieverstrekking’, aldus Edith Siermann, cio van Goldman Sachs Asset Management b.v..
Siermann is vandaag benoemd als cio van GSAM b.v., wat wil zeggen dat ze toezicht houdt op de beleggingsactiviteiten vanuit de Haagse vestiging van Goldman Sachs Asset Management (GSAM), voorheen NNIP. Daarnaast blijft ze verantwoordelijk voor alle duurzame vastrentende beleggingen van de asset manager. Nederland wordt in toenemende mate de “duurzame hub” van GSAM. Zo huist het volledige Green Bonds-team in Den Haag en is Siermann’s collega Valentijn van Nieuwenhuizen global co-head Multi Asset Solutions en global head Sustainability voor Public Investing.
Wat is voor u de toegevoegde waarde van deze bestuursrol?
Siermann: Deze rol omvat toezicht op de Luxemburgse fondsen van Goldman Sachs, en die zijn een belangrijke groeimotor voor onze onderneming. Dat vind ik toch een mooie aanvulling. Daarnaast zal ik hier in Den Haag toezicht houden op alle vastrentende- en aandelenbeleggers, alsook de lokale stafdiensten - die rapporteren naar het wereldwijde investeringsleiderschap, gehuisd in New York, London en Den Haag. Het is al met al een bredere rol, maar tegelijkertijd kan ik mij blijven verdiepen in de duurzame vastrentende beleggingen, wat al een aantal jaren mijn specialisme is.’
U was daar al verantwoordelijk voor bij NNIP. Paste de aanpak die u toen ontwikkelde wel bij die van Goldman Sachs?
‘Goldman Sachs had ook al veel expertise opgebouwd in duurzaam beleggen en in grote lijnen lagen de twee benaderingen zeker in elkaars verlengde. Maar ze moesten natuurlijk volledig geïntegreerd worden en daar hebben we de afgelopen anderhalf jaar hard aan gewerkt. Eerst inventariseren wat aan beide kanten het beleid was, en toen de combinatie maken van het beste van de twee werelden.’
Wat zijn de belangrijkste onderdelen van deze nieuwe aanpak?
‘Onze rating-methodiek voor vastrentende beleggingen en ons engagementbeleid. Engagement beschouwen we als hét middel om als belegger bij te dragen aan verduurzaming. Dat heeft veel te maken met onze omvang in ESG geïntegreerde strategieën. Ook is sinds 2020 het beheerd vermogen in onze groene, sociale en impact obligatiefondsen bijna vervijfvoudigd, tot meer dan 10 miljard euro. Ons groene obligatiefonds is met 2,3 miljard euro het grootste ter wereld. Wat ik wil zeggen: dan ben je groot en toonaangevend genoeg om overal binnen te komen. En groot genoeg om gehoord te worden. De invloed die we zo kunnen uitoefenen, willen we heel nadrukkelijk inzetten om uitgevende instellingen tot betere rapportages aan te zetten. Want er is natuurlijk nog veel te verbeteren wat betreft datakwaliteit en informatieverstrekking. Zeker aan de vastrentende kant, waar bijvoorbeeld uitgevende instellingen niet altijd een beursnotering hebben en dus niet te maken hebben met de daaraan verbonden hoge rapportage-eisen.’
De nadruk op engagement wil zeggen dat Goldman Sachs zich minder richt op uitsluiting als middel om te verduurzamen?
‘Veel van onze klanten willen graag met hun beleggingen de transitie financieren. Dat wil zeggen dat je niet alleen nieuwe initiatieven stimuleert die goed scoren op esg-factoren, maar ook dat je bestaande ondernemingen, die op dit moment misschien niet zo goed scoren in dat opzicht, wil stimuleren om zich te verbeteren. Dat vergt dus dat je betrokken blijft bij zo’n onderneming.’
En de rating-methodiek?
‘Binnen vastrentende waarden maken we gebruik van een geheel zelf ontwikkelde methode om beleggingen te kunnen rangschikken op duurzaamheidsfactoren. Met die methode analyseren we zowel bedrijven, instellingen als landen. We hechten er vooral aan om ook de toekomstbestendigheid van duurzame factoren in kaart te kunnen brengen. Beleggers zijn immers geïnteresseerd in verwachtingen, in de toekomst. Dus kijken we wat de duurzaamheidsprestaties vandáág zijn, maar ook hoe die zich zullen ontwikkelen: welke plannen heeft een onderneming, wat is de doelstelling, stelt men tussentijdse doelen, hoe sterk is het commitment, hoe zullen de duurzaamheidsrisico’s voor die specifieke onderneming zich ontwikkelen? Et cetera. En vervolgens monitoren we ook hoe de onderneming die plannen uitvoert.’
Landen worden ook op deze manier beoordeeld?
‘Zeker. Aan de hand van hun klimaatplannen en de implementatie daarvan. Maar ook aan de hand van hun kwetsbaarheid voor klimaatrisico’s. Met betrekking tot sociale factoren en de governance kijken we naar het politieke klimaat, de vrijheid van meningsuiting, mensenrechtenschendingen. En bijvoorbeeld ook naar de mate waarin er sprake is van een just transition: een energietransitie waarin ook rekening wordt gehouden met sociale aspecten.’
Wat zijn de volgende stappen die Goldman Sachs wil zetten als het gaat om duurzaam beleggen?
‘Ik ben heel tevreden over de manier waarop Goldman Sachs het thema omarmt, en ik vind ook dat we het goed doen op dit moment, maar ik ben wel iemand die vindt dat je je elke dag moet afvragen hoe je het beter kunt doen. In zijn algemeenheid zou ik zeggen: nog meer middelen inzetten op het onderzoek dat hiervoor nodig is. Specifiek zou ik dat willen richten op het thema biodiversiteit. Op dat terrein gaan we eerst meer expertise opbouwen om vervolgens daar een beleid op te kunnen ontwikkelen.’