Best beoordeelde ondernemingen komen in alle soorten en maten. Colchester Global Investors en MFS Asset Management hebben verschillende specialisaties en achtergronden, maar vallen beide op door hun inzet om de belangen van beleggers voorop te stellen. Dat levert hen een Morningstar Parent Pillar-rating van High op.
Colchester Global Investors, gevestigd in Londen en opgericht in 1999, is een boutique-firma die zich richt op wereldwijde staatsobligaties en valuta’s. MFS Asset Management, met het hoofdkantoor in Boston, vierde zijn honderdjarig bestaan in 2024 en biedt een breed scala aan beleggingsmogelijkheden, waaronder zowel aandelen- als vastrentende strategieën. Ondanks hun verschillen delen beide ondernemingen de toewijding aan het opbouwen van een sterke beleggingscultuur. Die leidt tot het nemen van doordachte beslissingen die cliënten ten goede komen.
Talentbehoud en opvolgingsplanning
MFS valt op door zijn transparante en soepele aanpak van opvolgingsplanning en de overdracht van portfoliomanagers. Het onderzoeksteam bestaat grotendeels uit analisten die hun loopbaan binnen MFS hebben opgebouwd, wat resulteert in een zeer laag verloop. Analisten met hoog potentieel worden vaak gepromoveerd tot comanagerrollen, waarmee toekomstige leiders van strategieën worden gekweekt. In augustus 2025 hadden MFS-portfoliomanagers van fondsen die in Europa verkrijgbaar zijn een gemiddelde staat van dienst van 9,5 jaar en bijna 16 jaar ervaring in de sector.
Ook het beleggingsteam van Colchester staat bekend om zijn stabiliteit, met slechts drie portfoliomanagers die het bedrijf hebben verlaten sinds de oprichting. Daaronder valt medeoprichter Kathryn Elsby, die in 2024 met pensioen ging. Het bedrijf heeft zijn aanwezigheid uitgebreid met kantoren in Dublin en Singapore en heeft in 2024 ervaren teamleden gepromoveerd tot regionale leiderschapsrollen binnen het beleggingsteam. De co-CIO’s van Colchester, Keith Lloyd en medeoprichter Ian Sims, blijven sterk richting geven en de teamstructuur van het bedrijf helpt de afhankelijkheid van individuele personen te verminderen. Alle analisten nemen portfoliomanagementtaken op zich als leden van het beleggingscomité.
Afstemming van belangen
Colchester is voor 51 procent in handen van werknemers, terwijl de rest wordt gehouden door Silchester Partners Limited, een private vermogensbeheerder die sinds de oprichting aandeelhouder is. Hoewel er ruimte is om de manier waarop bonussen worden toegekend te verbeteren door langetermijnprestaties formeel op te nemen, investeren de meeste portfoliomanagers van Colchester hun eigen geld in de fondsen die zij beheren. Dat toont aan dat zij zelf risico dragen en zo de belangen van beleggers delen.
MFS daarentegen is eigendom van Sun Life Financial, een groot beursgenoteerd Canadees bedrijf. De totale beloning van MFS-beleggingsmedewerkers kan aandelengebaseerde langetermijncompensatie omvatten die gekoppeld is aan het succes van MFS, en bonussen zijn gebaseerd op langetermijnfondsresultaten (drie jaar en langer). Net als bij Colchester investeren ook MFS-managers samen met hun cliënten, wat hun belangen verder in lijn brengt met die van beleggers.
Expertisegebieden en commerciële praktijken
MFS staat bekend om zijn consequente langetermijnbeleggingsaanpak en het vermijden van markttrends. Zo bracht het bedrijf pas eind 2024 zijn eerste actieve ETF’s op de markt, na grondig onderzoek naar liquiditeitsrisico’s en dagelijkse transparantie. Ook heeft het ervoor gekozen niet de private-creditmarkten te betreden vanwege zorgen over de impact op de beleggingscultuur. Private markten, die vaak transactioneel en dealgericht zijn, passen niet goed bij de langetermijncultuur van MFS. MFS richt zich op de groei van zijn vastrentende activiteiten. Hoewel deze activa nog steeds klein zijn ten opzichte van de aandelenportefeuille van het bedrijf, is er groei zichtbaar.
Colchester blijft zich ondertussen richten op wereldwijde staatsobligaties en valutamarkten. Hoewel dit betekent dat het bedrijf minder gediversifieerd is, heeft Colchesters consistente en geconcentreerde filosofie en werkwijze, die uniform wordt toegepast op alle producten, geholpen om het bedrijf te onderscheiden. Het blijft producten lanceren binnen zijn expertisegebied, zoals de Global Green Bond-fondsen, die voornamelijk beleggen in milieuvriendelijke staatsobligaties en valuta’s.
Morningstar Medalist-rating voor beoordeelde aandelenniveaus gedomicilieerd in Europa (analist- of kwantitatief beoordeeld)
Elbie Louw CFA CIPM is senior analist in manager research bij Morningstar Benelux. Morningstar maakt deel uit van het expertpanel van Investment Officer.