Expertpanel

Beleggers die een gematigd krediet- en renterisico hadden genomen, werden in het derde kwartaal van 2025 beloond. De Europese Centrale Bank liet de rente immers ongewijzigd, terwijl de Amerikaanse Federal Reserve in september de rente september verlaagde.

De wereld van custody en administratie verandert snel. Waar het vroeger een onzichtbare backoffice-taak leek, is het vandaag een strategisch thema. Geopolitieke spanningen, nieuwe regelgeving en technologische ontwikkelingen plaatsen custody steeds vaker in de schijnwerpers.

De in oktober door Luxemburg voorgestelde wetgeving om de regelgeving te verbeteren voor alternatieve beleggingsfondsen en instellingen voor collectieve belegging in effecten leidt tot extra flexibiliteit en duidelijkheid. Nederland is druk met de implementatie van AIFMD II.

Opkomende-marktenobligaties in harde valuta hebben voor dollarbeleggers in elk kwartaal van 2025 positieve rendementen opgeleverd. Europese beleggers daarentegen zagen in de eerste helft van het jaar negatieve rendementen door een sterkere euro.

Kunstmatige intelligentie biedt aanzienlijke efficiëntie bij het terugvorderen van bronbelasting, maar expertise blijft cruciaal. Beide elementen kunnen (en moeten) samenwerken.

Overnames van klantportefeuilles bieden beleggingsondernemingen een kans om te groeien – maar ook een bron van mogelijke Wwft-risico’s.

Aandelenmarkten in opkomende landen hebben hun sterke prestaties uit de eerste zes maanden van 2025 voortgezet in het derde kwartaal. Onder aanvoering van indexzwaargewicht China, alsmede Colombia, Egypte, Peru, Thailand en Zuid-Afrika, is een rendement van 10 procent geboekt over de afgelopen drie maanden. Daarmee hebben opkomende landen hun outperformance in het lopende jaar uitgebreid ten opzichte van ontwikkelde landen.

De spanning in de wereld neemt toe met steeds meer onzekerheid en polarisatie. De zomer is voorbij, terwijl het voor veel pensioenfondsen juist steeds zonniger wordt met oplopende markten en dekkingsgraden.

Exceptionele beleggingsstrategieën zijn zeldzaam, en dat blijkt ook uit Morningstar’s kwalitatieve fondsbeoordelingen. Minder dan 6 procent van de actief beheerde fondsen die door Morningstar-analisten in Europa kwalitatief worden beoordeeld, behaalt zowel een High-score op de pijlers People als Process en behoort daarmee tot de hoogste convictiecategorie.

Amundi en BNP Paribas zoeken schaalgrootte en expertise via fusies, maar integratie-uitdagingen zorgen voor onzekerheid over de langetermijnvoordelen voor beleggers.