Expertpanel

Best beoordeelde ondernemingen komen in alle soorten en maten. Colchester Global Investors en MFS Asset Management hebben verschillende specialisaties en achtergronden, maar vallen beide op door hun inzet om de belangen van beleggers voorop te stellen. Dat levert hen een Morningstar Parent Pillar-rating van High op.

De AFM verwacht dat beleggingsondernemingen bij advies en beheer niet alleen kijken naar risico en rendement, maar ook naar inflatie, kosten en fiscaliteit. Toch krijgt fiscaliteit in de praktijk vaak een bijrol. Dat is risicovol, want ook de fiscale werkelijkheid bepaalt of een klant zijn doelvermogen haalt.

De Amerikaanse high-yield-obligatiemarkt leverde in 2025 tot en met oktober een rendement van 7,4 procent op (volgens de Morningstar US High Yield Bond Total Return USD Index) en presteerde daarmee beter dan de markt voor leveraged loans, die 4,9 procent opleverde (Morningstar LSTA US Leveraged Loans Total Returns USD Index). De underperformance van dit jaar houdt mede verband met incidenten zoals die rond Tricolor en First Brands.

In mijn ethiekworkshops voor beleggingsprofessionals duiken vaak lastige dilemma’s op. Neem illiquide private markten. Deze worden enthousiast aangeprezen, maar is dat wel in het belang van deelnemers?

Beheerders van allocatiefondsen die een overwogen positie in eurozone-aandelen innamen, deden het dit jaar tot nu toe goed. Ook valutabeheer en posities buiten de benchmark, zoals goud, maakten voor sommige fondsen verschil. Na uitstroom in de voorgaande twee kalenderjaren zagen Europese allocatiefondsen in de eerste drie kwartalen van 2025 een bescheiden instroom.

Nog nooit bleef het rendement van private equity zoveel achter ten opzichte van beursgenoteerde aandelen. De categorie staat voor grote uitdagingen zoals tegenvallende distributies, hogere financieringskosten en geopolitieke onzekerheid. Verliest private equity haar glans, of is dit een tijdelijke verschijning van een cyclisch patroon?

Beleggers die een gematigd krediet- en renterisico hadden genomen, werden in het derde kwartaal van 2025 beloond. De Europese Centrale Bank liet de rente immers ongewijzigd, terwijl de Amerikaanse Federal Reserve in september de rente september verlaagde.

De wereld van custody en administratie verandert snel. Waar het vroeger een onzichtbare backoffice-taak leek, is het vandaag een strategisch thema. Geopolitieke spanningen, nieuwe regelgeving en technologische ontwikkelingen plaatsen custody steeds vaker in de schijnwerpers.

De in oktober door Luxemburg voorgestelde wetgeving om de regelgeving te verbeteren voor alternatieve beleggingsfondsen en instellingen voor collectieve belegging in effecten leidt tot extra flexibiliteit en duidelijkheid. Nederland is druk met de implementatie van AIFMD II.

Opkomende-marktenobligaties in harde valuta hebben voor dollarbeleggers in elk kwartaal van 2025 positieve rendementen opgeleverd. Europese beleggers daarentegen zagen in de eerste helft van het jaar negatieve rendementen door een sterkere euro.