Expertpanel

Multi-asset benchmarks gaan uit van een kosteloze en frictieloze implementatie, waardoor de lat hoog ligt voor allocatiefondsen om na kosten beter te presteren. Desondanks blijven deze ‘one-stop-shop’-oplossingen aantrekkelijk voor veel beleggers.

Het Nederlandse bonusplafond is streng en vooral breed van toepassing. Waar andere Europese lidstaten de rem vooral zetten op degenen die het risicoprofiel van een financiële onderneming bepalen, geldt in Nederland al jaren één plafond voor elke medewerker. Met een recent amendement komt daarin beweging. Niet door het plafond te verhogen, maar door opnieuw te bepalen wie er onder valt.

Bedrijfsobligaties, met name high-yieldobligaties, kenden een sterk 2025, maar portefeuillebeheerders blijven voorzichtig wat betreft het nieuwe jaar.

De afgelopen jaren realiseerden investeerders zich dat private equity in de praktijk écht illiquide kan zijn. Inmiddels trekt het transactieklimaat voorzichtig aan: financieringscondities verbeteren geleidelijk en de dealbereidheid neemt toe, al blijft de exit-achterstand zichtbaar.

Overheidsobligaties in lokale valuta in Latijns-Amerika en Zuid-Afrika kenden een sterk jaar in 2025, terwijl grote Aziatische landen achterbleven bij de bredere markt.

Geopolitieke onzekerheid is geen incidentele verstoring meer, maar een structurele factor in het beleggingslandschap. Voor Nederlandse pensioenfondsen betekent dit dat risicobeheer niet langer kan volstaan met historische aannames of statische stress-scenario’s. Veerkracht vraagt om een samenhangende aanpak op strategisch, tactisch en operationeel niveau.

Hoewel het gemiddelde fonds in de Morningstar-categorie Global Large-Cap Blend Equity in 2025 een rendement van 5,8 procent behaalde, was het afgelopen jaar bepaald niet gemakkelijk voor beleggers. Tariefonrust, geopolitieke spanningen en veeleisende waarderingen drukten het sentiment.

Grensoverschrijdende witwasconstructies verlopen vaak sneller dan juridische instrumenten kunnen bijhouden. Hoewel FIU’s binnen de EU intensief informatie uitwisselen, blijkt het structureel lastig om in real time te handelen op signalen van buitenlandse FIU’s.

Risicopariteitsbeleggers toonden in 2025 hernieuwd optimisme na meerdere jaren van achterblijvende prestaties ten opzichte van traditionele gebalanceerde portefeuilles.

Veel gesprekken in de Nederlandse financiële sector gingen in 2025 over de mogelijke impact van keuzes door Amerikaanse beleidsmakers. Die gesprekken gingen onder meer over handelstarieven, geopolitieke risico’s, afhankelijkheid van het Amerikaanse financiële systeem en duurzaamheid van Amerikaanse dienstverleners.