Expertpanel

Wereldwijde flexibele obligatiestrategieën bestrijken een breed scala aan verschillende benaderingen. Gezien die complexiteit moeten beleggers ze met de nodige voorzichtigheid benaderen.

De klassieke 60/40-beleggingsstrategie is springlevend, al was er de afgelopen jaren veel discussie over de waarde ervan.

Op deze plek waren we al eerder kritisch op de classificatiesystematiek van SFDR tussen Artikel 6, 8 en 9. Lang verhaal kort; een classificatiesysteem zonder duidelijke ondergrens of definitie van duurzaamheid schept geen helderheid en leidt niet tot grotere allocaties naar duurzame projecten.

Een op de vijf wereldwijde dividendfondsen integreert inmiddels ESG-criteria. Waar duurzame fondsen in andere segmenten moeite hebben gehad om hun groeimomentum vast te houden, hebben duurzame wereldwijde dividendfondsen de afgelopen jaren sterke instromen laten zien.

Steeds meer mensen worstelen met complexe financiële beslissingen. Vooral kwetsbare groepen of mensen met een lage financiële geletterdheid vragen vaak geen hulp, terwijl zij die het hardst nodig hebben.

Best beoordeelde ondernemingen komen in alle soorten en maten. Colchester Global Investors en MFS Asset Management hebben verschillende specialisaties en achtergronden, maar vallen beide op door hun inzet om de belangen van beleggers voorop te stellen. Dat levert hen een Morningstar Parent Pillar-rating van High op.

De AFM verwacht dat beleggingsondernemingen bij advies en beheer niet alleen kijken naar risico en rendement, maar ook naar inflatie, kosten en fiscaliteit. Toch krijgt fiscaliteit in de praktijk vaak een bijrol. Dat is risicovol, want ook de fiscale werkelijkheid bepaalt of een klant zijn doelvermogen haalt.

De Amerikaanse high-yield-obligatiemarkt leverde in 2025 tot en met oktober een rendement van 7,4 procent op (volgens de Morningstar US High Yield Bond Total Return USD Index) en presteerde daarmee beter dan de markt voor leveraged loans, die 4,9 procent opleverde (Morningstar LSTA US Leveraged Loans Total Returns USD Index). De underperformance van dit jaar houdt mede verband met incidenten zoals die rond Tricolor en First Brands.

In mijn ethiekworkshops voor beleggingsprofessionals duiken vaak lastige dilemma’s op. Neem illiquide private markten. Deze worden enthousiast aangeprezen, maar is dat wel in het belang van deelnemers?

Beheerders van allocatiefondsen die een overwogen positie in eurozone-aandelen innamen, deden het dit jaar tot nu toe goed. Ook valutabeheer en posities buiten de benchmark, zoals goud, maakten voor sommige fondsen verschil. Na uitstroom in de voorgaande twee kalenderjaren zagen Europese allocatiefondsen in de eerste drie kwartalen van 2025 een bescheiden instroom.