Expertpanel

Evergreen fondsen beloven private equity te democratiseren. Vooral voor niet-institutionele beleggers klinken een lagere instapdrempel, verhoogde liquiditeit en brede spreiding aantrekkelijk. Maar zoals altijd geldt: ‘there is no such thing as a free lunch’. Zijn evergreens een welkome innovatie voor het bredere publiek, of vooral gunstig voor de aanbieder?

Morningstar kijkt deze week naar euro bedrijfsobligatiefondsen en vergelijkt Janus Henderson met Invesco. Na spanningen rond Amerikaanse invoerheffingen blijven fondsbeheerders voorzichtig gepositioneerd in defensieve sectoren, ondanks een tijdelijke verlichting op de markten.

De Richtsnoeren voor fondsnamen die ESG- of duurzaamheidsgerelateerde termen gebruiken zijn van toepassing vanaf 21 november 2024. Fondsen die vóór 21 november 2024 bestonden, hadden tot 21 mei 2025 de tijd om aan de Richtsnoeren te voldoen of hun naam dienovereenkomstig te wijzigen. Van fondsen die op of na 21 november 2024 zijn opgericht, wordt verwacht dat ze onmiddellijk aan de Richtsnoeren voldoen. Voldoet u al?

Europese regelgeving leidt tot een ingrijpende herziening van de anti-witwasregels. Vanaf juli 2027 hoeven beleggingsondernemingen, fondsbeheerders, banken en andere financiële instellingen niet langer élke ongebruikelijke transactie te melden, maar alleen de transacties die zij zélf als verdacht aanmerken. Ook heeft het (inmiddels demissionaire) kabinet nationale maatregelen aangekondigd voor een vernieuwde anti-witwasaanpak.

‘Diversification is the only free lunch in investing’, aldus Harry M. Markowitz, de vader van de moderne portefeuilletheorie. Hij doelde daarmee op de gedachte dat een brede spreiding in de portefeuille waarschijnlijk de beste manier is om het risico van een portefeuille te beperken zonder dat een belegger rendementsmogelijkheden hoeft te missen.

De Luxemburgse financiële sector rekruteert Belgische talenten in de lokale markt of probeert hen richting het Groothertogdom te trekken. Hoewel Luxemburg het favoriete land is voor Belgen die in het buitenland willen werken, stagneert de hoeveelheid die dit doet.

Gestandaardiseerde processen voor het terugvorderen van bronbelasting missen vaak niet-routinematige gebeurtenissen, zoals afsplitsingen. De Vivendi-case benadrukt waarom fondsbeheerders actief álle vormen van grensoverschrijdende bronbelasting moeten herzien.

Na jaren van underperformance lijken Europese aandelen in 2025 eindelijk uit de schaduw van hun Amerikaanse tegenhangers te treden. Beleggers begonnen het jaar nog sceptisch over Europa, maar het sentiment kantelde mede dankzij een Duits voorstel om fors te investeren in infrastructuur en defensie.

De Wet toekomst pensioenen markeert ook de komst van defined contribution beleggen. Dit noodzaakt een ander proces, maar ook veel zaken blijven ongewijzigd. Onder de solidaire premieregeling, waar de meeste fondsen voor kiezen, blijft veelal de traditionele opsplitsing tussen een beschermingsportefeuille en een rendementsportefeuille bestaan.

Van januari tot en met april 2025 noteerde de Morningstar Emerging Markets Corporate Bond (10 procent China Capped) index een verlies van negatief 6,9 procent. Bedrijfsobligaties uit opkomende markten kwamen namelijk zwaar onder druk te staan in maart en april, mede door Donald Trumps nieuwe reeks importtarieven. De spreads liepen op, waarbij vooral de high-yield-uitgevers kwetsbaar bleken. Tegelijkertijd bleven zorgen over een wereldwijde groeivertraging een rem zetten op het beleggingssentiment.