De kosten voor het aanhouden van beleggingsfondsen in België zijn ‘gematigd’. Dat blijkt uit een nieuwe studie van Morningstar.
Volgens Morningstar heeft de doorsnee retailbelegger in België beperkte aankoopopties. Hij heeft ook minder mogelijkheden om lagere commissies en retrocessies te betalen, ongeacht het feit of hij al dan niet advies krijgt.
Maar er is ook goed nieuws: door de meer competitieve omgeving voor aandelen- en vastrentende fondsen zijn de kosten relatief gezakt. Jeffrey Schumacher, researchdirecteur van Morningstar, stelt in het persbericht: ‘de mediaan kostenratio’s, gewogen voor activa, bedragen voor allocatie-, aandelen- en vastrentende fondsen respectievelijk 1,67 procent, 1,42 procent en 0,53 procent.’
Belgen zijn volgens Morningstar ook niet zo’n goede onderhandelaars: slechts weinig retailbeleggers onderhandelen over de instapkosten van beleggingsfondsen. Enkel zeer vermogende beleggers of cliënten met uitgebreide relaties met financiële instellingen zijn hier volgens Morningstar toe in staat.
Uit de studie blijkt dat MifID II, dat in 2018 werd ingevoerd, de laatste grote regelgevende evolutie is geweest die de kostenstructuur heeft beïnvloed. Volgens Morningstar heeft dat beleggers beter beschermd omdat instellingen als gevolg van de Europese regelgeving inzage moeten geven in de totale kosten van financiële diensten en financiële instrumenten.
MiFID III
De MiFID III richtlijn, die Europa momenteel voorbereidt, zal de sector van het vermogensbeheer en private banking danig veranderen. Iedereen zal immers veel transparanter moeten worden over de reden waarom beleggingsproducten worden aangeboden. De regelgeving is bovendien een van de redenen waarom meerdere private banks niet rendabel zijn.
‘MIFID III zit momenteel in de pijplijn als opvolger voor MiFID II, en wordt een echte gamechanger voor de sector. MiFID II heeft voor meer transparantie gezorgd. Dat is een goede zaak, maar de opvolger ervan gaat nog een stuk verder. Hierdoor zullen veel businessmodellen serieus onder druk komen, en veel spelers zijn daar niet klaar voor,’ zei Fabrice de Boissieu van La Banque Transatlantique vorig jaar al in een interview.
MiFID III verstrengt immers de verplichtingen van de spelers in de sector. Wanneer een privaat fonds wordt aangeboden, moet men motiveren waarom dat gebeurde.
Belgische assets
Beama, de Belgische vereniging van asset managers, heeft ondertussen ook zijn cijfers over het vierde kwartaal van 2021 bekendgemaakt. Directeur-generaal Marc Van de Gucht stelt daarin dat ‘de Belgische fondsenmarkt haar groei verderzette tijdens het vierde kwartaal van 2021 en een recordbedrag noteerde van meer dan 275 miljard EUR aan gecommercialiseerd vermogen overwegend door toedoen van netto inschrijvingen.’
De Belgische fondsensector kende in dat vierde kwartaal een stijging van +4,5 procent, vooral dankzij net new cash.
Nog volgens Beama mogen we op basis van voorlopige cijfers over het eerste kwartaal van 2022 rekenen op een terugval. De onzekerheid door de geopolitieke situatie en de inflatoire druk zijn daar debet aan.