De analisten van Morningstar waarderen de beleggingsfondsen Carmignac Patrimoine en Carmignac Investissement af van Silver-ratings naar Bronze, nadat een aantal aandelenbeleggers het beheerteam (foto) heeft verlaten.
In een toelichting wijzen de Morningstar-analisten erop dat Carmignac het afgelopen anderhalf jaar een aantal mensen uit zijn aandelenteam heeft zien vertrekken. Ondanks dat Carmignac Patrimoine met Edouard Carmignac en Rose Ouahba wordt geleid door twee ‘zeer ervaren beheerders’, maakt het de serie medebeheerders die is weggegaan de analisten van Morningstar wel ‘bezorgd over de stabiliteit van de beleggingscultuur bij het fondshuis’.
Carmignac als fondshuis werd daarom afgewaardeerd van Positive naar Neutral en dat werkt door in de afwaardering van de beleggingsfondsen, aldus Morningstar.
Patrimoine
Fondsanalist Thomas Lancereau noemt het huidige beheerteam van Carmignac Patrimoine toereikend voor de top down benadering van het fonds. Echter, de kwaliteit van aandelenselectie is volgens hem elders beter.
Het fonds telt nu vier wereldwijde sectoraandelenanalisten. Dat is ‘compact’ en ‘in het verleden stabieler geweest’, aldus de analist. Ook het obligatieteam is klein vergeleken met vergelijkbare mixfondsen die Morningstar volgt.
Een andere reden voor de afwaardering zijn de hoge kosten die het fonds aan beleggers in rekening brengt. De lopendekostenfactor is 1,15 procent. Dat is hoger dan het gemiddelde van vergelijkbare fondsen in de Morningstar-categorie Mixfondsen EUR Neutraal – wereldwijd.
Glans verloren
Carmignac Patrimoine is een populair beleggingsfonds onder Nederlandse beleggers hoewel het de laatste jaren zijn glans verloor, vervolgt Lancereau. Het wereldwijde mixfonds had lange tijd de hoogste Morningstar-rating Gold. Hierop werd het fonds verlaagd naar Silver. Toen waren het vooral de tegenvallende resultaten die Carmignac Patrimoine parten speelden. Nu volgt een tweede afwaardering naar Bronze.
Investissement
Carmignac Investissement krijgt om dezelfde redenen een afwaardering naar Bronze. Over dit fonds in wereldwijde large-cap groeiaandelen zijn de analisten van Morningstar nog steeds positief, maar wel in mindere mate door het vertrek van mensen bij het aandelenteam en de relatief hoge kosten.