De beleggingsstrategie van Belfius is resoluut gericht op duurzame producten. ‘Niet-duurzame producten komen er niet meer in.’ En de bank gaat prat op haar thematische en duurzaamheidsexpertise.
Dat zegt Nicolas Deltour (foto), hoofd van het Investment Strategy departement van Belfius Bank. Hij is een aantal maanden geleden Jan Vergote opgevolgd, die voordien het team leidde en vandaag Investment Talks leidt. Tevens is Vergote kennisexpert van Investment Officer.
Het team van Deltour bestaat uit zeven mensen die gespecialiseerd zijn per activaklasse. Het team draagt de beleggingsstrategie van de bank uit naar interne en externe stakeholders. ‘We werken nauw samen met Candriam, dat onze geprivilegieerde partner blijft, en met Belfius Investment Partners, ons eigen beheerhuis. Bij Belfius Investment Partners worden vooral de sicavs en mandaten beheerd, wij gaan de financieel adviseurs in de agentschappen adviseren rond aan- of verkoopbeslissingen. Onze eindklant zijn de agentschappen en de Wealth en Private Banking cliënten van de bank,’ stelt Deltour. ‘Daarnaast beginnen we ook meer expertise te ontwikkelen rond Tak 23 expertise. Voor die cliënten zijn er aparte gamma’s opgebouwd.’
Naast die segmenten werkt Deltour ook steeds vaker met zijn collega’s van Business & Corporate Banking. Hiertoe wordt ook steeds meer gebruik gemaakt van open architectuur, met name voor de Private cliënten en binnen levensverzekeringen. Private cliënten kunnen ook het Private Membership nemen om extra diensten zoals estate planning en successieplanning af te nemen.
Asset allocatie
‘We zijn voor het eerst in jaren neutraal voor obligaties. Dat betekent dat we opnieuw bedrijfsobligaties kopen van hoge kwaliteit, maar ook producten met bescherming, zoals gestructureerde producten of tak 21. Van overheidsobligaties blijven we nog af, maar groeilandenobligaties kopen we ook bij, meer en meer in harde valuta. In het aandelenluik zijn we neutraal, en licht negatief voor Europa gezien de uitdagingen waarmee het continent geconfronteerd wordt.’
Daarnaast is het team van Deltour sterk overtuigd van groene thema’s, zoals de circulaire economie, afvalverwerking en alternatieve en schone energie. ‘Deze zomer hebben we nogmaals een wake-up call gezien. Schone energievormen en klimaatenergie hebben een geweldige toekomst voor zich. De klimaatverandering heeft ook gevolgen voor de voedselbevoorrading. Ook daar investeren we in de beste bedrijven.’
Candriam en Belfius hebben de afgelopen jaren een niche-expertise opgebouwd in investeringen in megatrends, zoals medische innovatie, de strijd tegen kanker, nieuwe technologieën, en ook het team van Deltour geeft deze thema’s een grote weging in portefeuille. ‘Bovendien zijn deze thema’s sterk gedecorreleerd van de gewone economie. Gezondheidszorg en medische technologieën zijn voor ons thema’s die een hedge zijn tegen de cycliciteit van de economie. Het zijn mooie thema’s voor mensen die risicoavers zijn. We blijven ons gamma uitbreiden aan de hand van megatrends. Bedrijven die antwoorden bieden op een probleem zijn erg interessant, ongeacht de sector waarin het actief is.’
Deltour geeft ook zijn mening mee over actief versus passief beheer. ‘Ik ben een resolute believer in actief beheer. De wereld verandert zo snel. Wie had een jaar geleden durven denken dat we in deze situatie zouden zitten? Wat gisteren goed werkte, werkt vandaag misschien niet meer. Passief beheer speelt daar onvoldoende op in.’
Sterktes
In het huidige Belgische landschap, dat enorm competitief is, strijden veel private bankers, family offices en ook de grootbank naar het vermogen van de Belg. ‘Wij zijn geloofwaardig omdat we een streepje voor hebben in thematisch en duurzaam beheer. We zijn hier vroeger mee begonnen dan de meeste van onze concurrenten. Daar profiteren we nu volop van. We hebben beslist om in het hele gamma zoveel mogelijk in te zetten op duurzaamheid. Als het niet duurzaam is, doen we het niet meer, punt.’
70 tot 75 procent van de volledige productie is nu duurzaam. De grote meerderheid van de fondsen zit in Artikel 8 of 9. ‘Daarnaast is er ook de Transition Acceleration Policy (TAP),’ stelt Deltour. Dat betekent dat we een heleboel activiteiten en sectoren uitsluiten van onze portefeuilles. Om te kunnen werken met ons moeten ook externe beheerders die TAP onderschrijven, ook in Tak 23 en private beheer. Dat is een zeer strikt proces. Een cliënt die ons toch conventionele wapens of fossiele energie wil, vragen we vriendelijk om ergens anders te gaan aankloppen.’
Kantoren
Vroeger waren de agentschappen van Belfius Bank georganiseerd als sterren, vandaag zijn het commerciële vennootschappen die echte ondernemers blijven. Business bankers en beleggingsspecialisten werken ook nauwer samen dan vroeger. ‘Er zijn specialisten binnen de kantoren, en de specialisten kunnen ook naar andere kantoren gaan. Voor de Private cliënten worden er Private Houses georganiseerd, waar alle specialisten van de bank samen komen. Ze kunnen natuurlijk nog steeds terecht in hun eigen kantoor.’
Deltour benadrukt ook dat het niet de bedoeling is om nog fors te snoeien in het kantorennet. ‘We willen België volledig als bank blijven dekken en hebben daarvoor een minimaal kantorennet nodig’ besluit hij.
Modelportefeuille
