De extreem forse correctie op de aandelenmarkten sinds december gaat gepaard met bijzonder lage technische en sentiment indicatoren. Het niveau is zo laag, stelt NN Investment Partners, dat het als een koopsignaal opgevat zou kunnen worden.
De waarderingen zijn 20 procent gedaald ten opzichte van de recente piek, wat wel duidt op het risico van een terugslag in winsten. NN Investment Partners denkt dat dit los van de grondstoffensector echter niet het geval zal zijn.
De lage energieprijzen komen vooral consumentensectoren ten goede, schrijft Valentijn van Nieuwenhuijzen, het hoofd van het multi asset team. Ook ziet hij weinig risico voor winsten in de gezondheidszorg.
In de asset allocate onderweegt NN IP opkomende markten en heeft men een voorkeur voor de eurozone en Japan. Er is sprake van een lichte overweging naar vastgoed, terwijl men voor grondstoffen een neutrale positie inneemt.
Bij obligaties is het huis neutraal ten aanzien van Duitse Bunds, terwijl men spread producten licht onderweegt, Amerikaanse high hield zijn van een positie van onderwogen naar neutraal gebracht. In emerging market debt is NN IP onderwogen, terwijl men een voorkeur heeft voor Europese investment grade.