In de asset management en privatebankingsector is de trend naar een verregaande industrialisering en standaardisering onmiskenbaar een feit. Maar niet iedereen doet daar aan mee. Je hebt als cliënt in de sector de keuze tussen een menukaart met een aantal profielfondsen, en een menukaart met een brede waaier gerechten.
‘Ik eet liever in een restaurant met een ruime menukaart dan in eentje met maar enkele gerechten op de kaart’, maakt Olivier Leleux (foto) duidelijk. Hij is de familiale CEO van Leleux Associated Brokers, dat zijn grootvader Armand in 1928 opzette. Hij spreekt zich uit over de sector, die steeds competitiever wordt in België.
In een recent interview met KPMG België werd geopperd dat elke private bank in België op zoek is naar een ‘goede deal’ omwille van de hogere kosten voor IT en Compliance. ‘Ik deel deze mening en deze trend is al tien jaar aan de gang. Tien jaar geleden waren er twintig onafhankelijke beursvennootschappen in België, nu nog zes. We slagen erin rendabel te blijven, maar evident is het niet. De regelgeving is de afgelopen vijf jaar enorm snel gegaan: MAR, MIFID/EMIR, GDPR, PRIIPS, AML, governancenormen, de herziening van de tussenpersonenwetgeving, MiFID III, de druk neemt alsmaar toe en de teams moeten maar volgen. Dus ja, de consolidatie zal verdergaan.’
Leleux staat altijd open om te spreken met mensen die dezelfde waarden delen als hen. Ze kijken ook verder dan de beursvennootschappen, bijvoorbeeld naar wat effectenbanken doen, want hun cliënteel is niet zo verschillend. In zee gaan met een grootbank zien ze echter niet zitten. Ze krijgen regelmatig overnamebiedingen die ze afslaan. ‘We hebben onze expertise, onze familiale aanpak en we staan dicht bij de cliënten. Dat is van goudwaarde voor mij’, stelt Leleux.
Concurrentie
De concurrentie op de Belgische markt is messcherp. De lokale verankering is volgens Olivier Leleux enorm belangrijk.
Mensen willen volgens hem vertrouwen hebben in de instelling waar ze hun geld beleggen. ‘Wij bouwen al bijna honderd jaar aan een duurzame vertrouwensband met ons cliënteel. We hebben relatiebeheerders die al twintig jaar bij ons werken en families die al verschillende generaties cliënt zijn. Onze bedrijfscultuur is gebaseerd op vertrouwen en werken in open architectuur. We bieden een vrijer kader dan vele andere instellingen die enkel huisfondsen aanbieden. Dat is samen met onze onafhankelijkheid essentieel om objectieve adviezen te kunnen geven.’
De medewerkers van Leleux hebben naar eigen zeggen ook geen financiële incentives om zaken te verkopen waar ze niet achter staan. Dat sluit belangenconflicten uit waarbij enkel het belang van de cliënt telt.
Marges
Leleux kan goed aannemen dat er in het hoogste marktsegment druk op de marges zit. Yves Van Laecke, directielid bij Nagelmackers, had dat geopperd in een recent interview met Investment Officer.
‘Zulke vermogende mensen investeren in een hele batterij diensten en hebben een zeer groot vermogen en gespecialiseerde vermogensadviseurs die de belangen van hun cliënten verdedigen ten aanzien van bijvoorbeeld een private bank. Bij ons is dat een andere situatie. De overgrote meerderheid van de effectenportefeuilles die we beheren, situeert zich tussen de 200.000 en 1 miljoen euro. Maar net zoals we ook cliënten met een portefeuille van 50.000 euro hebben, hebben we ook cliënten die ons portefeuilles van meerdere miljoenen toevertrouwen. Wij bieden echter steeds een dienst op maat aan. Bij andere instellingen zit je onder een half miljoen al te vaak in beveks. Bij ons krijgen die mensen nog maatwerk,’ stelt Leleux.
Laatste der mohikanen
Vandaag is Leleux een van de laatste zes onafhankelijke beursvennootschappen in België. Leleux Associated Brokers wil een ruime waaier diensten aanbieden aan zijn cliënteel en zet zich af tegen de industrialisering en standaardisering in de sector.
Na een lange geschiedenis telt het bedrijf vandaag dertig agentschappen en beheert het 3 miljard euro. De particuliere cliënten worden vier diensten voorgesteld: execution only, ad-hoc advisory dat enkel op initiatief van de cliënt gebeurt, algemeen beleggingsadvies, en tot slot het discretionair beheer vanaf 50.000 euro. Er wordt zowel belegd in individuele lijnen als beleggingsfondsen vanuit een model van open architectuur.
Daarnaast biedt de groep haar professionele en institutionele cliënten ook RTO (het doorgeven van orders voor professionelen en afdekking van landbouwproducten voor landbouwers) en complete Remote Brokerage & Custody-diensten
‘Leleux Invest is de bevek van ons zusterbedrijf Leleux Fund Managment en telt drie compartimenten: een gemengd fonds, een volledig aandelenfonds en een duurzaam fonds onder artikel 8. We willen absoluut niets doen wat we niet kunnen waarmaken, anders doen we het niet. Uitmuntendheid is bij ons een kernwaarde’, besluit Leleux.
La petite histoire
Als bijna-eeuweling heeft Leleux een lange geschiedenis. Grootvader Armand begon in 1928 in Soignies een carrière als effectenmakelaar. Hij slaagde erin om, ondanks heel wat tegenslagen, een mooi cliënteel op te bouwen van lokale notabelen en industriëlen. Henegouwen was in die tijd een heel welvarende industriële regio. De middenklasse was volgens Leleux indertijd beter vertrouwd met financiële zaken dan de huidige. ‘In de jaren 20 kochten mensen al aandelen van bijvoorbeeld Union Minière.’
Vanaf 1994 moest Leleux Associated Brokers zich enkele existentiële vragen stellen. Ze ging sterk investeren in internationaal bereik. De eenheidsmunt begon vorm te krijgen en men werd lid van de beurs van Amsterdam, Luxemburg, Lissabon, Parijs, Frankfurt en andere en de volledige IT-infrastructuur werd gemoderniseerd.
Zo lanceerde Leleux in 1997 als een van de allereerste een website waar men zich kon inschrijven voor nieuwsbrieven. Dat bleek onverhoopt een enorm commercieel succes op te leveren. Later konden cliënten als eersten in België ook online hun portefeuille consulteren en orders doorgeven.
Op dat moment werd Leleux gecontacteerd door andere beursvennootschappen die wilden samenwerken en werden aangetrokken door de lokale aanwezigheid en de IT-kennis. Van vijf agentschappen ging het naar twintig. In 2000 ontstond Euronext als fusiebeurs en moesten de beursvennootschappen een eigen vermogen van 10 miljoen euro hebben.
Er werd een kapitaalverhoging doorgevoerd en op dat moment werd beslist om te fuseren met UBB en Delta, twee andere beursvennootschappen, en zo ontstond Leleux Associated Brokers met meer dan 15.000 cliënten met na enkele gerichte overnames dertig agentschappen, goed voor ongeveer 3 miljard AUM.
Gerelateerde artikelen op Investment Officer: