Steeds meer beleggers in Europa steken hun geld in bedrijfsobligatiefondsen die passief de index volgen, terwijl er veel fondsen zijn die met een actieve strategie op deze markt structureel beter presteren.
Dat blijkt uit gegevens van dataverzamelaar Morningstar. In Europa kregen de ‘passieve’ bedrijfsobligatiefondsen er vorig jaar bijna 5,76 miljard euro bij, de grootste instroom ooit. Ondertussen haalden beleggers 337 miljoen weg uit de ‘actieve’ fondsen binnen deze categorie.
Aardverschuiving
De cijfers sluiten aan op de aardverschuiving die gaande is op de markten, met beleggers die actief beleggen onder een fondsbeheerder inruilen voor fondsen die de index volgen.
Net als bij aandelenfondsen blijft ook het gemiddelde bedrijfsobligatiefonds achter bij de indexvolgers. Maar er zijn genoeg voorbeelden van actieve bedrijfsobligatiefondsen die hun passieve evenknie verslaan qua rendementen over de afgelopen jaren.
Het actief beheerde Kempen (Lux) Euro Credit Fund haalde volgens Morningstardata bijvoorbeeld over vijf jaar een geannualiseerd rendement van 6,38 procent na kosten, terwijl dat voor het passieve iShares Core € Corp Bond EUR 5,46 procent was.
De ‘actieve’ bedrijfsobligatiefondsen zijn met een omvang van in totaal 115 miljard nog steeds de grootste in Europa. Maar de passieve fondsen op deze markt rukken op en hebben inmiddels zo’n 33 miljard onder beheer.
Beheerkosten
Reden dat steeds meer beleggers hun geld in indexvolgende bedrijfsobligatiefondsen steken is volgens Niels Faassen van Morningstar de toenemende focus op beheerkosten. En aangezien de rendementen daarop toch al laag zijn met de lage rentes, is die focus er volgens hem extra in deze beleggingscategorie.
Lees meer op FD.nl