‘De verkoopgolf op de beurzen is overdreven geweest en het is weer tijd om terug in aandelen te gaan’, stelt Lukas Daalder van Robeco Investment Solutions.
Dit betekent voor de multi-asset portefeuilles van Daalders team dat de weging naar aandelen weer wordt verhoogd naar overwogen. In juni werd de aandelenweging nog teruggeschroefd naar neutraal.
Yuan devaluatie
Daalder denkt dat een harde landing voor Chinese economie zal uitblijven. Volgens hem probeert China wel een deel van de problemen van de binnenlandse groeivertraging af te wentelen op de rest van de wereld, maar de devaluatie van de yuan met 3 procent maakt dit niet ‘excessief’.
De reactie van de markten was veel te groot, wijst hij op de daling van de MSCI World-index met 10 procent sinds de devaluatie en de nog grotere daling van Europese aandelen vanaf de toppen eerder dit jaar.
Groei op peil
De groei in zowel Amerika als Europa blijft op peil, vervolgt de CIO. De daling van grondstoffenprijzen ondersteunt deze ontwikkeling alleen maar.
Hij zegt de overweging van aandelen in een ‘stap-voor-stap benadering’ aan te pakken. ‘Volatiliteit zal waarschijnlijk hoog blijven de komende tijd, maar de risico-rendementsverhouding van aandelen is weer interessant geworden.’
Eerder besloot onder meer ING Bank al de weging van aandelen in de adviesportefeuilles te verhogen naar overwogen.