De overname van Commenda door Auréus wordt teruggedraaid. Na vier maanden samenwerking aan een mogelijke integratie en gezamenlijke toekomstvisie, hebben de twee firma’s besloten dat Commenda beter zelfstandig kan blijven.
‘Op papier klopte het plan, in Excel ook. Maar in de praktijk paste het niet bij de cliënten’, zegt CEO Jeroen van Lom in een toelichting tegen Investment Officer. ‘We hadden voor ogen om een investment office tussen de twee bedrijven te plaatsen, die voor zowel Auréus als Commenda kon werken. Daar hebben we geen consensus over kunnen bereiken.’
Van Lom legt uit dat een dergelijke constructie alleen werkt als je honderd procent inzage krijgt in het vermogen en de beleggingen van een cliënt, om vervolgens met een zogenaamde holistische blik, vanaf een afstand, te adviseren over het vermogen van een klant.
‘Voor de vermogensbeheer- en familiecliënten van Auréus waren die stappen nog niet gezet, en zou die ontwikkeling een grote plus zijn. Maar aan de andere kant bleken die stappen al gezet en wás er al een holistisch overzicht van de portefeuilles.’
In oktober vorig jaar maakte Auréus bekend dat het Commenda zou overnemen. Het interessante aan het multi-family office, zo vertelde Van Lom destijds in een interview, was voornamelijk diens dienstverlening naast beleggen: administratie, jaarrekeningen en directievoering verzorgen voor bv’s. ‘Een ondernemer betaalt maandelijks heel wat bonnen, doet veel boekingen. Dat kun je zelf doen, of aan een administratiekantoor uit handen geven. Met de overname van Commenda valt het onder onze familyofficedienstverlening en kan een cliënt alles naar ons laten sturen’, aldus Van Lom in november.
Nog altijd in gesprek
De wens van meer family-dienstverlening is er nog steeds, zo laat de CEO nu weten. ‘We denken dat die toevoeging goed is voor ons. We zullen wat mensen aannemen op dat vlak en praten nog met partijen over de rol die we voor Commenda voor ogen hadden. Wel bekijken we dat door de afgelopen vier maanden met een iets andere blik.’
Auréus deed in totaal zeven keer eerder een overname. Vóór Commenda was de laatste die van Ritzer & Rouw, in 2021. Juist door die ervaring weet Van Lom dat je na een paar maanden ‘common ground’ hoort te hebben, een punt waarop je samen verder kunt bouwen. ‘Als je dat na vier, vijf maanden niet hebt, dan moet je misschien zeggen dat je het in de praktijk niet bij elkaar kunt brengen. Als je 80 procent van je tijd besteedt aan 10 procent van de omzet, gaat er iets mis. En dat geldt voor de andere kant net zo goed. Als één plus één geen twee meer is, maar eerder minder dan dat, dan weet je wat de conclusie moet zijn.’
Met de overname van Commenda Family Office en Trustbedrijf Commenda International zou het vermogen onder dienstverlening van Auréus groeien tot 9,25 miljard euro, waarvan 4,25 miljard euro onder beheer. Het doel van Auréus is om te groeien naar een beheerd vermogen van 8 miljard euro in 2028. Daartoe investeert de firma voornamelijk in de optimalisatie van haar systemen.