Pensioenfonds PostNL wil in rap tempo doorpakken met het verduurzamen van de beleggingsportefeuille, zegt bestuursvoorzitter René van de Kieft tegen Fondsnieuws.
Zo wil het pensioenfonds met een vermogen van 8,5 miljard euro een deel van de bedrijfsobligatieportefeuille alloceren naar groene obligaties. Dit zijn leningen die gebruikt worden voor duurzame projecten. Voor de Europese aandelenportefeuille overweegt het een engagementstrategie te ontwikkelen.
‘Wij hebben onlangs de markt voor green bonds geanalyseerd en geconstateerd dat het risico-rendementsprofiel aantrekkelijk is. We zijn een plan aan het uitwerken om er een grote stake in te nemen. Dit zal dan onderdeel uitmaken van onze bedrijfsobligatieportefeuille van circa 1 miljard euro.’
Ook andere pensioenfondsen zijn enthousiast over groene obligaties, zo blijkt onder meer uit het deze week verschenen duurzaamheidsverslag van BpfBouw, het pensioenfonds voor de bouw. Bij dit op drie na grootste pensioenfonds van Nederland verdubbelde de portefeuille met groene obligaties afgelopen jaar ruimschoots naar 662 miljoen euro.
In Europese aandelen blijft Pensioenfonds PostNL weliswaar zo breed mogelijk belegd, maar overweegt het zich nadrukkelijker toe te leggen op het voeren van engagement. ‘We zullen dit alleen doen als er substantie is, dus als we met andere partijen samen kunnen optrekken. Zelf zijn we te klein om impact te kunnen hebben.’
De beleggingen in wereldwijde aandelen worden daarentegen sinds kort belegd volgens een best-in-class aanpak. Hierdoor wordt onder meer een aantal ondernemingen uitgesloten die op gebied van CO2-uitstoot slecht scoren.
Van de Kieft noemt meerdere redenen waarom er voor de Europese aandelenportefeuille een andere aanpak gekozen wordt. ‘We willen niet alles via één route doen. We willen met verschillende strategieën ervaringen opdoen om de impact te kunnen beoordelen. Engagement is een van de benaderingen. Daar hebben we zelf nog geen directe ervaring mee.’
‘Uit bedrijven stappen om bijvoorbeeld de CO2-voetafdruk te verminderen is bovendien makkelijk, maar het verandert niets aan de wereld. We willen echt iets doen met de invloed die je als belegger hebt.’
Risicoprofiel
Het maatschappelijk verantwoord beleggingsbeleid (mvb-beleid) van het ondernemingspensioenfonds is gestoeld op de overtuiging dat duurzaam beleggen niet ten koste gaat van het rendement en bijdraagt aan het verlagen van het risicoprofiel.
Vorig jaar werd de eerste concrete stap gezet om het pensioenvermogen in lijn te brengen met het mvb-beleid. ‘Wij zijn een langetermijnbelegger. Voor ons is er geen noodzaak om veel te handelen. Op dit gegeven wilden we met onze aandelenbeleggingen inhaken. Daaruit is toen een long term fund van TKP Investments (waaraan het beheer is uitbesteed) voortgekomen waarin we zo’n 380 miljoen euro hebben ondergebracht.’
Dit fonds, het TKPI MM Long Term Investment Fund, is een actief beheerd multi-manager fonds. Drie externe managers - wie dit zijn, daarover doet de pensioenbelegger geen mededelingen - geven elk op hun eigen wijze invulling aan het concept langetermijnbeleggen.
Een ervan is sterk gericht op het selecteren van best-in-class ondernemingen op het gebied van duurzaamheid. De andere twee beheerders richten zich op andere kenmerken van langetermijnbeleggen, zoals technologische ontwikkelingen en een sterke focus op de langetermijnresultaten van de onderneming, en hebben esg-factoren geïntegreerd in hun beleggingsproces.
De wereldwijde en Europese aandelenbeleggingen van het pensioenfonds worden daarentegen middels fondsen van TKPI passief belegd door één externe manager.
SDG’s
De tweede stap was het besluit om de duurzame ontwikkelingsdoelen (SDG’s) van de VN als vertrekpunt te nemen voor het verantwoorde beleggingsbeleid. Van de Kieft: ‘De vraag daarbij was welke SDG’s op de sympathie van onze deelnemers kunnen rekenen en bovendien concreet in te vullen zijn. We concentreren ons voorlopig op de volgende twee: het aanpakken van klimaatverandering, en gezondheid en welzijn.’
Ten aanzien van klimaatverandering is de CO2-uitstoot meetbaar verlaagd sinds de wereldwijde aandelenbeleggingen worden gespiegeld aan een esg-benchmark. Met de invulling van SDG gezondheid en welzijn is een begin gemaakt door tabak volledig uit te sluiten.
De ingezette koers zorgde er voor dat Pensioenfonds PostNL in de VBDO Benchmark Pensioenfondsen steeg van plek 40 naar plek 20.
Van de Kieft heeft zijn vertrek aangekondigd als directievoorzitter bij MN, maar heeft geen plannen om zijn functie op te geven bij het pensioenfonds van het postbedrijf. ‘Het pensioenfonds zit in een belangrijke transitie, zo loopt er onder meer een tender voor fiduciair management. Dit geldt ook voor de invulling van het mvb-beleid waarvoor ik veel compassie heb. Zolang ik voor het fonds hierin wat kan betekenen, samen met het bestuur, doe ik dat met grote inzet. Dus ik ga graag nog een tijdje door bij Pensioenfonds PostNL.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws: