In Amerika tikken de beurzen recordhoogten aan, en ook in Nederland zit de stemming er goed in. De rendementen van Nederlandse vermogensbeheerders en banken zijn weer verder geklommen in het derde kwartaal.
Dat blijkt uit de nieuwste data van de Vermogensbeheer Rendement index (VBR-index) van Vermogensbeheer.nl, waarin de gemiddelde netto-rendementen van ruim zeventig vermogensbeheerders en banken per beleggingsprofiel zijn opgenomen.
En de rek is er nog niet uit. Dankzij de rally op de aandelenbeurzen staan vermogensbeheerders er ook voor het vierde kwartaal goed voor, blikt Koen Laarhoven van Vermogensbeheer.nl alvast vooruit.
Écht hoog
Niet alleen de offensieve beleggingsportefeuilles liggen er goed bij, met rendementen van ruim 15 procent voor matig offensieve portefeuilles en bijna 18 procent voor offensieve portefeuilles. Ook voor klanten met een defensief beleggingsprofiel worden hoge rendementen gehaald, met bijna 7 procent voor defensief en bijna 10 procent voor matig defensief.
Over de eerste jaarhelft was Laarhoven al enthousiast over defensief. Hij noemde het 5-procent-rendement drie maanden terug ‘écht hoog’. Nu staat de teller op 6,7 procent. ‘Een waanzinnig rendement natuurlijk, als je het vergelijkt met de rente op spaarrekeningen’, vindt hij.
Gang naar obligaties
Hoewel op de aandelenbeurzen de seinen nog altijd ten volle op groen staan, klinken vanuit diverse asset managers ook de waarschuwingssignalen. Over de vraag of vermogensbeheerders de risico’s wellicht wat van tafel halen, zegt Laarhoven dat hem wel wát opvalt: ‘Drie jaar geleden hoorden we vermogensbeheerders zeggen dat de rente zó laag stond, dat ze niet meer wilden beginnen aan obligaties. Nu staat de rente nog veel lager en is hij in sommige gevallen zelfs negatief, en horen we vermogensbeheerders ineens weer over veiligheid zoeken middels obligaties.’
Maar vooralsnog is het plaatje natuurlijk hartstikke rooskleurig, weet Laarhoven. ‘Tsja, wat kan ik erover zeggen. De cijfers zijn hartstikke mooi, maar ook een beetje saai.’
Rendementen Q3
| Profiel | 2017 | 2018 | Q3 2019 |
| Defensief | 1,1% | -2,8% | 6,7% |
| Matig defensief | 1,9% | -4,0% | 9,6% |
| Neutraal | 4,8% | -5,5% | 12,1% |
| Matig offensief | 6,7% | -6,9% | 15,3% |
| Offensief | 8,2% | -7,9% | 17,9% |
Bron cijfers: Vermogensbeheer.nl