Zeer vermogende klanten zijn als het om beleggen gaat vaak trendzettend. Twee gepokt en gemazelde adviseurs over de portefeuilles van superrijken.
Hoewel de écht vermogenden van Nederland volgens experts niet wezenlijk anders beleggen dan particulieren met kleine vermogens, zijn er wel degelijk verschillen. Ze hebben een voorliefde voor vastgoed en private equity en zijn meer gericht op hun nalatenschap, bijvoorbeeld door de bouw van een museum te financieren.
Daarnaast maken ze voorzichtig al de beweging van cash naar fixed income, blijkt uit gesprekken met hoofd fixed income Mary Pieterse-Bloem van ABN Amro en Albert Hartink die jarenlang werkzaam was bij Melfund, de family office van de familie Melchers.
‘De mogelijkheden van deze klanten zijn breder dan die van de kleinere vermogens, dat komt ook tot uitdrukking in hun beleggingen’, zegt Pieterse-Bloem, die regelmatig bij de gesprekken aansluit die Private Wealth Management van ABN met klanten heeft met vermogens van 25 miljoen euro plus.
Beleggen in steen
Hartink herkent de voorkeur voor beleggen in steen. ‘Veel vermogenden zijn ondernemer of ex-ondernemer. Ze zijn thuis in de wereld van het vastgoed, hebben als ondernemer bijvoorbeeld winkels of bedrijfspanden gehad. Én ze horen rondzingen dat vastgoed altijd een goede belegging is. Een groot risico, als je het mij vraagt.’
Hij geeft de ‘eenzijdige investering’ in winkelvastgoed tien jaar geleden als voorbeeld, en vergelijkt die met de huidige interesse voor de Zuidas in Amsterdam. Winkels hebben een identiek businessmodel, net als veel huurders aan de Zuidas, voornamelijk advocatenkantoren.
‘Uiteindelijk bleek het businessmodel van winkels niet toekomstbestendig te zijn. Dat kan met advocatenkantoren ook gebeuren. Beleggers met te weinig spreiding hebben een probleem.’
Spreiden over meerdere aanbieders
Rijke families spreiden wél als het gaat om waar ze hun vermogen laten beleggen. Ze maken vaak gebruik van een family office, een bank en eventueel nog een andere vermogensbeheerder. ’
Nalatenschap, dat regelt de Nederlandse vermogende liever via impactbeleggen.
Pieterse-Bloem noemt daarbij vooral beleggen in goede doelen en filantropie. ‘Deze beleggers willen naast financieel rendement van hun portefeuille, ook impact hebben in sociaal-maatschappelijke context, zeker zij die wat meer op leeftijd zijn.’
Obligaties weer in beeld
Als ‘mini-trendje’ bestempelt Pieterse-Bloem van ABN nog de ontwikkeling dat obligaties weer in beeld komen bij zeer vermogende beleggers, na een periode waarin ze meer naar cash hebben gealloceerd wegens de langdurig lage rente.
‘Ze beleggen daarbij in ‘in dollars genoteerde obligaties’, met korte looptijden, omdat in Amerika de rente is gestegen. Bij retailklanten hoef je daar nog niet mee aan te komen, ook omdat die vooral in euro’s beleggen.’ Pieterse-Bloem benadrukt dat de trend nog echt heel pril is. ‘De beleggingen van deze klantgroep in private equity is bijvoorbeeld veel groter in omvang en al vele jaren gaande.’