De recente bokkensprongen van de goudprijs zetten beleggers aan tot nadenken over hun positie. Een gesprek met Dirk De Munter (what’s in a name), oprichter van Goudmunter, over de rol van fysiek goud naast ETF’s, en de praktische en strategische afwegingen die daarbij komen kijken.
Goudmunter is een Belgisch goudwisselkantoor met vijf vestigingen in Oost- en West-Vlaanderen, waaronder Gent en Knokke. Vorige maand verlootte het bedrijf samen met Casino Knokke nog een kleine goudbaren. Het ging om massieve baren van enkele grammen, die via een trekking verdeeld werden onder casinobezoekers. ‘Door het letterlijk in handen van mensen te brengen, willen we tonen waarom goud al eeuwenlang staat voor waarde en zekerheid, zeker vandaag’, klonk het bij de actie.
Volgens stichter Dirk De Munter was de recente keuze voor een kantoor in de mondaine badstad niet strategisch gepland. ‘We zijn puur per toeval in Knokke beland, maar het is wel een gelukkig toeval: Knokke is een van onze beter draaiende kantoren.’
Stijgende vraag
Na de sterke prijsstijging van goud en zilver in 2025 ziet De Munter een duidelijke toename in interesse, vooral bij particuliere beleggers. ‘We zien heel veel mensen die nu willen investeren in zilveren muntjes of zilveren baren’.
Toch plaatst hij daar meteen een kanttekening bij. ‘Ik zie vandaag dat heel veel mensen nog goud blijven kopen, maar ik maak me de bedenking of dat wel verstandig is. De goudprijs stond astronomisch hoog, de stijging was overdreven.’
Sinds het uitbreken van de Iran-oorlog gaat de goudprijs op en neer. Voor zijn eigen portefeuille zou hij voorlopig geen uitgesproken positie innemen. ‘Als ik naar mijn eigen portefeuille kijk, dan zeg ik eerder hold. Zeker geen sell of buy.’
ETF versus fysiek goud
Dat brengt De Munter bij het fundamentele onderscheid tussen een digitale en een fysieke belegging in goud. ‘ETF’s hebben als voordeel dat je heel snel kunt schakelen. Je kan heel snel aankopen en verkopen. Bij fysiek goud ligt dat anders, want dan moet je echt naar een winkel of een opkoper gaan. Met ETF’s werk je bijna altijd aan de spotprijs. Bij fysiek goud heb je ook nog verwerkingskosten.’
Daartegenover staat een ander type zekerheid. ‘Er is veel meer goud op papier dan dat er effectief fysiek goud is. De vraag is dan: heb je eigenlijk wel goud in bezit?’ Voor langetermijnbeleggers ziet hij daarom een duidelijke keuze. ‘Ofwel werk je digitaal om snel te kunnen handelen, ofwel koop je fysiek goud en steek je het weg voor de lange termijn.’
Ondanks de recente volatiliteit ziet De Munter goud nog steeds als een relevante component in een portefeuille. ‘Ik zie het ook als een actieve belegging. De goudprijs is de voorbije jaren enorm gestegen. Als je naar die curve kijkt, die is bijna parabolisch.’ Zijn advies blijft klassiek. ‘Ik raad mensen aan om te diversifiëren. Neem goud, maar ook andere activa.’
Veranderende markt
Vooruitkijkend verwacht hij geen rechte lijn. ‘Ik denk dat er eerst een correctie gaat komen en dat het daarna weer gaat stijgen.’ Een belangrijke drijfveer ziet hij bij centrale banken. ‘Veel landen zijn goud aan het verzamelen om hun valuta te ondersteunen. China is daar volop mee bezig.’
Vroeger zei men: hoe meer oorlog en miserie, hoe hoger de goudprijs. Vandaag is dat niet meer zo.
Een factor die volgens De Munter vaak onderschat wordt, is de dollar. Omdat goud wereldwijd in dollar wordt geprijsd, heeft de wisselkoers een directe impact op Europese beleggers. ‘Bij ETF’s of aandelen voel je dat minder, maar bij fysiek goud heeft de dollar een zeer grote invloed.’ Volgens De Munter beïnvloedt de dollar ook rechtstreeks de prijsvorming. ‘Als de dollar bijvoorbeeld sterk beweegt, zie je dat meteen in de goudprijs.’
Daarnaast merkt hij dat de marktmechanismen zelf veranderd zijn. ‘In principe zei men vroeger: hoe meer oorlog en miserie, hoe hoger de goudprijs. Vandaag is dat niet meer zo. Goud reageert soms een beetje zoals aandelen.’ Volgens hem speelt liquiditeitsdruk daarbij een rol. ‘Bedrijven verkopen vandaag hun assets omdat ze cash nodig hebben. Dat kan de goudprijs mee naar beneden trekken.’
Sieraden versus goudbaren
Voor wie kiest voor fysiek goud, is de vorm van de belegging cruciaal. ‘Sieraden zijn geen belegging’, is De Munter stellig. ‘Als je een sieraad koopt en je verkoopt het een dag later, ben je gemakkelijk 60 procent kwijt.’
De keuze verschuift dan naar baren of munten. Die hebben elk hun eigen kenmerken. ‘Baren zijn eerder voor grotere bedragen. Maar je moet ze in één stuk verkopen. Munten bieden meer flexibiliteit. Als je meerdere munten hebt en je hebt geld nodig, kan je er een paar verkopen.’ Daar staat wel een hogere kost tegenover. ‘Op baren zit meestal een winstmarge van rond de 1 procent. Bij munten kan dat helemaal anders zijn, onder meer omdat ze gegradeerd worden (beoordeling door expert, red.) en beschadiging extra kosten met zich meebrengt.’
Kluis of thuis
Een van de belangrijkste verschillen met digitaal goud is natuurlijk de opslag. ‘Je hebt eigenlijk drie opties’, zegt De Munter. ‘Een bankkluis, een kluis bij een gespecialiseerd bedrijf of thuis bewaren.’ Elke keuze heeft voor- en nadelen. ‘Als je het thuis bewaart en je doet dat veilig, dan ligt het bij jou en is het van jou’, zegt hij. ‘Maar als je er te open over bent, loop je risico.’ Externe opslag brengt andere onzekerheden met zich mee. ‘Als het bij een bedrijf ligt en dat gaat failliet, kan het zijn dat je een tijd moet wachten voor je eraan kan.’