Met de Brexit-stem vers in het geheugen, is de keuze tussen een pan-Europese of eurozone belegging nog altijd actueel. Beleggers die in Europa zonder wisselkoersrisico willen beleggen, kiezen voor een belegging in de eurozone. Daarom, de vijf best presterende eurozone aandelenfondsen over de afgelopen twaalf maanden.
Op 23 juni 2016 stemden de Britten met een nipte meerderheid voor uittreden van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie. Daardoor beseften beleggers in Europese aandelen weer dat ook beleggen in Europa politieke risico’s en wisselkoersrisico’s met zich meebrengt. Na de Brexit-stem doken Britse aandelen en het Britse pond in de min, maar dat deden aandelen in de eurozone evengoed. Over de maand juni 2016 behaalde de MSCI EMU index zelfs een groter negatief rendement (-6,02 procent), dan de MSCI United Kingdom index (-3,39 procent, gemeten in euro’s).
Het herstel was voor de eurozone echter sneller en krachtiger dan dat van Groot-Brittannië. Inmiddels staat de index op een plus van ruim 16 procent over de periode van eind juni 2016 tot en met eind februari 2018. Britse aandelen moeten het doen met een aanzienlijk lagere plus van iets meer dan 6 procent.
Vlucht
Desondanks vluchtten beleggers na de Brexit-stem niet massaal in eurozone aandelen. Integendeel, in de maanden juni tot en met september 2016 onttrokken beleggers per saldo juist geld uit fondsen in deze categorie. Maar liefst 3,7 miljard euro werd uit de fondsen gehaald. Pas in oktober keerde de uitstroom zich ten positieve, met een uitzonderlijk sterk 2017 tot gevolg. Vorig jaar stroomde er bijna 8 miljard euro naar de categorie Aandelen eurozone: een recordjaar voor de categorie. Ook 2018 is goed begonnen met een instroom van 1,4 miljard euro in januari.
Beleggers die in Europa willen beleggen doen er dus goed aan zich bewust te zijn van de risico´s die ook in deze regio op de loer liggen op bijvoorbeeld politiek gebied en wisselkoersvlak. Een belegging in de eurozone biedt wat dat laatste betreft wat meer zekerheid en lijkt na de Brexit-stem beleggersgeld aangetrokken te hebben.
Eurozone Large-Cap
In de top 5 van deze week de best presterende fondsen (waarvan een distributievergoedingvrije aandelenklasse beschikbaar is in Nederland) in de categorie Aandelen Eurozone Large-Cap, waarbij de rangschikking is gebaseerd op het rendement over de afgelopen 12 maanden tot en met eind februari 2018.
Op 1 GAM Euroland Value Equity. Fondsenanalist Ronald van Genderen: ‘Dit fonds wordt actief beheerd op basis van conventionele waarde criteria, wat ook duidelijk blijkt uit de positionering van de portefeuille in de Morningstar Style Box. Door de jaren heen heeft het fonds diverse hoofdbeheerders gekend, maar sinds mei 2012 staat het fonds onder beheer van Hans Ulrich Jost (foto). Met een weging van bijna 40 procent in de sector financial services, is hij enorm positief gestemd over aandelen zoals Deutsche Bank, UniCredit en Aegon. Daarentegen vindt hij binnen technologie, gezondheidszorg en nutsbedrijven geen enkel aandeel interessant, want deze sectoren zijn volledig absent in de portefeuille.’
Groei- en waardefactoren
Op een tweede plek First Trust Eurozone AlphaDEX, een ETF die de NASDAQ AlphaDEX Eurozone Index volgt. Dit is een zogenaamde “enhanced” index, die wordt samengesteld door aandelen te selecteren op basis van groeifactoren (waaronder koersstijgingen, omzet/koers-verhouding en omzetgroei) en waardefactoren (zoals boekwaarde/koers-verhouding, kasstroom/koers-verhouding en rendement op activa). Van Genderen: ‘Dit proces leidt per 19 maart tot een aanzienlijke overweging in vastgoed en industriële bedrijven, hetgeen ten koste gaat van de allocatie naar financiële waarden en defensieve consumentengoederen. Tevens kent het fonds een flinke overweging naar mid-caps.’
WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth vervolgens, heeft volgens Van Gelderen weer een geheel eigen aanpak, met een focus op dividend, gecombineerd met groei- en kwaliteitsfactoren. Daartoe behoren bijvoorbeeeld lange termijn verwachte winstgroei, historisch drie-jaars rendement op het eigen vermogen en historisch drie-jaars rendement op activa. ‘De sectoren cyclische consumentengoederen, industriële bedrijven en voornamelijk de technologie sector zijn overwogen. Binnen die laatste sector vinden we met ASML en Amadeus IT Group als grootste posities en overwegingen binnen de portefeuille.’
Top 5 eurozone aandelenfondsen
Rendementen tot en met februari 2018, geannualiseerd en in procenten.
| Total return, ytd |
Total return, 1 jaar |
Total return, 3 jaar |
Std. dev. 3 jaar |
|
|
GAM Multistock Euroland Value Equity |
2,89 |
20,66 |
8,87 |
20,57 |
|
First Trust Eurozone AlphaDEX |
-0,02 |
16,62 |
9,12 |
13,23 |
|
WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth |
1,45 |
16,59 |
||
|
DPAM Invest B - Equities Euroland |
-0,39 |
15,85 |
7,49 |
13,38 |
|
DB Platinum IV CROCI Euro |
-0,61 |
15,47 |
8,32 |
13,03 |
Bron: Morningstar
Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsenbeoordelaar. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.