President Trump heeft vrijdag een nieuwe decreet getekend waarin hij een wet van zijn voorganger Obama betreffende beleggingsadviezen heeft bevroren en uitgesteld om ‘nader onderzoek’ te doen.
Het decreet stuitte, zoals veel eerdere besluiten van de president, op verzet. Uitstel van de zogenoemde ‘Fiduciary Rule’ betekent volgens critici dat Trump zijn verkiezingsbelofte dat hij opkomt voor de gewone man laat vallen en iemands pensioenvermogen “in de handen van de haaien van Wall Street” laat vallen.
Aan Obama’s wet die banken, verzekeraars en brokers in de VS dwingt om ‘de belangen van de klant’ te dienen is jarenlang gewerkt door het ministerie van Arbeid. Het zou op 10 april van kracht worden, maar president Trump heeft nu uitstel verordonneerd. Hij wil een periode van zes maanden gebruiken voor nadere studie.
Volgens Amerikaanse media bleek uit de hoorzittingen en de onderzoeken, die in opdracht van de regering-Obama plaatsvonden, dat de tegengestelde belangen tussen de beleggings- en adviesindustrie en hun klanten de laatsten per jaar 17 miljard dollar kosten aan verkeerd geadviseerde of te dure producten en beleggingsoplossingen.
Deze kosteninschatting is neergelegd in een uit 2015 daterend rapport van de economische raad van het Witte Huis.
De sterk gestegen kosten voor burgers hangen volgens het rapport samen met de overgang van zogenoemde ‘defined-benefit’ oplossingen (dat wil zeggen pensioenfondsen) naar ‘defined-contribution’ pensioenschema’s, waarin de verantwoordelijkheid bij burgers zelf, of bij arrangementen komt te liggen die bedrijven kunnen aangaan.
De discussie over de overgang van DB- naar DC-pensioenoplossingen wordt ook in Nederland thans gevoerd. In dat kader zijn ondermeer PPI’s opgetuigd.
De beleggingsindustrie in de VS stelde de laatste jaren dat de ‘Fiduciairy Rule’ Amerikaanse burgers ervan zou weerhouden advies te vragen. Maar vakbonden van ambtenaren en consumenenorganisaties bestrijden dat in een afgelopen week gepubliceerde verklaring. Volgens hen zorgt een intrekking van de ‘Fiduciary Rule’ en het verbod van ‘tegengestelde belangen’ ervoor dat ‘the ugliest Wall Street behavior that led to the financial crisis’ weer terugkeert.
De Amerikaanse regering maakte vrijdag bekend dat zij de ‘Fidcuciary Rule’ voor zes maanden uitstelt, alsook dat zij de Dodd-Frank wet geheel of gedeeltelijk wil opheffen. Deze wet legde financiële instellingen na de crisis van 2008 veel nieuwe regels, zoals zwaardere kapitaaleisen, op. Trump is van mening dat deze wet de kredietverstrekking heeft bemoeilijkt en economische groei en ondernemerschap frustreren.
Ook in de Europese beleggings- en bankensector valt kritiek te horen op de aanhoudende regulering, die enerzijds tot kostenverhogingen leidt en anderzijds de toegankelijkheid van advies voor klanten verlaagt. Zo worden de kosten van de Europese richtlijn Mifid II, die volgend jaar van kracht wordt, voor Europese asset managers op 2,5 miljard euro geschat.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: