Sectoren die baat hebben bij politieke duidelijkheid; daarover is Van Lanschot positiever geworden nu de politieke storm lijkt uitgewaaid. Behalve de nutssector zijn dat de financiele dienstverlening en de gezondheidszorg.
Dat schrijft de private bank in haar sectorvisie aandelen voor de tweede helft van 2017. ‘Lange tijd hielden we de nutssector op onderwegen, maar nu zien we licht aan het einde van de tunnel en hebben we onze opinie verhoogd. Ook de financiële dienstverlening en gezondheidszorg profiteren van gunstige politieke ontwikkelingen’, aldus Van Lanschot in een toelichting.
In de nutssector zit de bank nu gelijkgewogen, in die financiële dienstverlening en de gezondheidszorg overwogen. In het eerste geval gaat het om E.On. Voor de financiële sector zit de private bank in AUG, Allianz, BNP Paribas, Julius Bär en KBC. Gezondheidszorg-titels zijn Amgen, Bayer, Roche, Sanofi en Allergan.
Nuts
‘Wij verhogen de opinie op de nutssector naar gelijk wegen’, schrijft Van Lanschot. ‘Dankzij het sluiten van conventionele energiecentrales komt de energiemarkt weer langzaam in balans en zijn verschillende nutsbedrijven strategisch beter gepositioneerd. Herstel van energieprijzen is volgens ons ingezet, wat bij kan dragen aan hogere winsten en dividendverhogingen. De sector vinden wij bovendien aantrekkelijk gewaardeerd.’
Gezondheidszorg
Zowel in de financiële sector als in de gezondheidszorg zit de bank overwogen. Van Lanschot noemt de agenda van president Trump ‘gunstiger dan verwacht’ voor farmaceuten. En voor de financiële sector geldt in Europa het voordeel van een aantrekkelijke macro-omgeving en in de Verenigde Staten het voordeel van deregulering.
Dividend
De private bank wijst in de visie op nog een andere gemeenschappelijke eigenschap van de drie genoemde sectoren: ze keren aantrekkelijk dividend uit en zijn in staat dit te laten groeien. Althans, volgens Van Lanschot. ‘Uiteindelijk zal de wind weer gaan waaien. Aandelen die een hoog dividend uitkeren zijn beter beschermd tegen toenemende beweeglijkheid en nervositeit van de aandelenmarkten’, doelend op de huidige lage VIX-index.