Vanguard heeft de kosten voor haar etf’s en indexfondsen verlaagd. De gemiddelde kosten van het aanbod van Vanguard in Nederland, dalen daarmee van 24 basispunten naar 20 basispunten.
Dat heeft het fondshuis vandaag bekendgemaakt. In een antwoord op de vraag wat dit betekent voor actieve fondshuizen, zegt hoofd Europa Sean Hagerty dat sectorgenoten die hoge kosten rekenen, wakker geschud moeten worden.
‘Als dure actieve managers hun kosten eerder hadden verlaagd, en hun performance concurrerender was geweest, was passief nu niet zo populair geweest’, aldus Hagerty in een telefonisch interview.
In Nederland heeft Vanguard de kosten voor 13 etf’s en 18 indexfondsen verlaagd. Voortaan kost een tracker op de FTSE All World bijvoorbeeld 22 basispunten in plaats van 25 en een Europese credit-etf 9 basispunten in plaats van 12.
De voor Nederlandse beleggers beschikbare Vanguard-indexfondsen hebben na de verlaging een gemiddeld doorlopend kostencijfer van 0,16 procent. Het gemiddelde kostencijfer van alle actieve en passieve producten van het fondsenhuis dat wereldwijd 5,26 duizend miljard beheert, komt daarmee op 20 basispunten.
Prijzenslag
Het is een volgende stap in de prijzenslag die gaande is, waarbij ook actieve fondsaanbieders worden gedwongen te snijden in de kosten. Rabobank kondigde vorige week nog aan het beheer van een deel van het beheerd vermogen uit te besteden aan een fiduciair manager, en daarmee de kosten voor de klanten te verlagen.
Hagerty: ‘Er is sprake van een seculaire trend, die van hoge naar lagere kosten en van actief naar passief. De huidige kosten van actieve fondsen bewegen richting de prijs die je tien jaar geleden voor een passief fonds neerlegde. Het wordt heel uitdagend voor actieve fondsen die meer dan 60 basispunten rekenen, om te blijven voortbestaan.’
Weerslag
Kunnen actieve huizen wel op tegen wéér een prijzenreductie aan de passieve zijde? Hagerty: ‘Ik hóóp maar dat de verlaging zijn weerslag heeft op actieve fondshuizen. In Europa rekenen veel aanbieders nog altijd één, anderhalf, soms zelfs twee procent. Dat is niet houdbaar, zeker gezien de lage rentes en de relatief getemperde aandelenverwachtingen over aandelen.’
Ondanks de kostenreductie, blijft het verschil in kosten van passieve producten tussen Amerika en Europa relatief groot. Waar Vanguard in Europa gemiddeld 20 basispunten rekent, is dat in Amerika 10 basispunten. ‘Ik weet niet of het in Europa ooit zover komt. Het is een heel andere industrie, die nu nog te complex is en te veel verborgen kosten bevat’, aldus Hagerty. Wel stelt hij dat Vanguard altijd zoekt naar manieren om beleggingskosten verder te verlagen.