De brancheorganisatie voor onafhankelijke vermogensbeheerders heeft de AFM voorgesteld om tot een kostenmaatstaf te komen, die wordt samengesteld door degenen die verantwoordelijk zijn voor de drie onderliggende segmenten: producten, administratie en dienstverlening.
Dat zegt Theo Andringa, voorzitter van de Vereniging van Vermogensbeheerders en Adviseurs (VV&A), in een gesprek met Fondsnieuws.
De Europese beurswaakhond Esma heeft eerder dit jaar voorgesteld dat de TCO geregeld moet worden in de Europse richtlijn Mifid II. Het doel ervan is de totale kosten van beleggingsdiensten voor de klant inzichtelijk te maken.
Esma en AFM willen dat dit zowel op geaggregeerd als op detailniveau gebeurt.
VV&A stelt bij monde van Andringa nu voor dat iedereen zijn eigen kosten op detailniveau in kaart brengt, zodat vermogensbeheerders hieruit de TCO van hun dienstverlening kunnen samenstellen.
Overzicht door verantwoordelijke
Volgens Andringa hebben vermogensbeheerders goed in beeld wat de kosten van dienstverlening, zoals advies en beheer, zijn, maar zou het kostenoverzicht van (afgenomen) beleggingsproducten en administratie beter gegeven kunnen worden door degenen die daar voor verantwoordelijk zijn.
In sommige gevallen kan dat de vermogensbeheerder wel zijn, maar doorgaans zijn voor beleggingsproducten en administratie andere partijen dan de vermogensbeheerder verantwoordelijk. ‘Als men bij vermogensbeheerders de verantwoordelijkheid wil leggen voor de geaggregeerde TCO dan wordt dat voor onze achterban moeilijk en tijdrovend.’
Beurswaakhond Esma denkt inmiddels ook in deze richting en wil fondshuizen verplichten om aan distributeurs van hun producten, zoals vermogensbeheerders, betrouwbare informatie te verstrekken over de kosten van de producten.
Prospectus en Ebi
Fondshuizen mogen hierbij terugvallen op de informatie over de kosten uit de prospectus en de essentiële beleggersinformatie (Ebi).
Mifid II zal naar verwachting begin 2017 van kracht worden. De richtlijn bevat onder meer regels voor betere beleggersbescherming.
De gesprekken tussen AFM en brancheorganisaties voor vermogensbeheerders lopen overigens nog.
Vergelijkende kostenmaatstaf
Banken hebben eerder toegezegd vanaf begin volgend jaar een zogenoemde ‘vergelijkende kostenmaatstaf’ te gaan publiceren. Deze bevat de kosten van de bank plus de lopende kosten van de fondsen zoals die vermeld staan in de factsheets van de beleggingsfondsen waarin belegd wordt.
Hij wordt vooralsnog echter alleen vooraf en op geaggregeerd niveau gepubliceerd.
Hoofd toezicht op financiële ondernemingen Tim Mortelmans van de AFM zei onlangs tegen Fondsnieuws dit nog niet perfect te vinden, maar wel al een enorme stap vooruit.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- Column: NVB kan TCO afdwingen
- AFM: Beeld na half jaar provisieverbod positief
- NVB legt nieuwe kostenfactor beleggen uit
- Esma doet voorstel voor TCO in nadere regels MIfid