Onze moderne maatschappij evolueert in snel tempo. Daarom zijn er ook beleggingsfondsen die van de gelijke behandeling tussen mannen en vrouwen een speerpunt maken. We belichten enkele van deze opkomende fondsen, waarvan er twee onlangs Morningstar-sterren hebben gekregen.
De laatste jaren zijn er talrijke beleggingsfondsen gecreëerd die actief gaan beleggen in bedrijven die een gelijke behandeling tussen mannen en vrouwen vooropstellen. Twee van die fondsen hebben nu een trackrecord van meer dan drie jaar opgebouwd. Het derde fonds heeft net zijn eerste kaarsje uitgeblazen.
Academisch onderzoek heeft aangetoond dat bedrijven die hun vrouwelijke werknemers goed behandelen, doorgaans competitieve voordelen hebben. Ze kunnen hun werknemers langer aan zich binden, en kunnen gemakkelijker nieuwe talenten aantrekken. Hierdoor zal de financiële performance uiteindelijk beter uitkomen.
Sterke prestatie
RobecoSAM Global Gender Equality Impact (ISIN: LU1277652431) is het oudste fonds dat beschikbaar is op de Belgische markt. Het heeft vijf Morningstar-sterren, en het rendement op jaarbasis is de afgelopen drie jaar boven de 10 procent geweest. De activa onder beheer komen in de buurt van de 170 miljoen euro. ‘Een gelijke genderbehandeling is bij bedrijven een van de belangrijkste duurzaamheidsthema’s geworden,’ zegt Junwei Hafner-Cai (fondsbeheerder).
De portefeuille belegt in 67 bedrijven, met een overwogen positie in technologiewaarden. Zo behoren Microsoft, Alphabet, Amazon.com en SAP tot de tien grootste posities in het fonds. Sinds het begin van het jaar is het fonds met slechts 2,6 procent teruggevallen. ‘We blijven positief, en hebben gebruik gemaakt van de volatiliteit om onze posities in bedrijven die aantrekkelijke vooruitzichten hebben op middellange en lange termijn uit te breiden.’
Categorieën
Axa WF – Framlington Women Empowerment (ISIN : LU1557118921) werd ongeveer op hetzelfde moment gelanceerd als het fonds van Robeco. Het heeft echter maar twee Morningstar-sterren. Over een periode van drie jaar is het rendement op jaarbasis (7,2 procent) lager, met een iets hogere volatiliteit. Het verschil van drie sterren is hoofdzakelijk te wijten aan het feit dat beide producten tot een andere categorie behoren, en dat het fonds van deze Franse beheerder tot een veel competitievere categorie behoort, met name wereldwijde fondsen die beleggen in groeiaandelen.
Het fonds van Axa Investment Management belegt ook fors in de technologiesector (een overwogen positie van 6 procent ten opzichte van de weging in de index). Het fonds belegt echter ook in heel wat farmabedrijven, waaronder het Belgische UCB. In de laatste beheercommentaar (die werd gepubliceerd eind juni) merkt fondsbeheerder Anne Tolmunen op dat ‘UCB de prestaties van het fonds heeft ondersteund, nadat het bedrijf goed nieuws had gepubliceerd over een geneesmiddel in de pijplijn.’
Nieuwkomer
Nordea 1 - Global Gender Diversity Fund (ISIN: LU1966122977) is het laatste fonds dat in deze niche past. Het werd gelanceerd op de Belgische markt begin 2019. Het fonds wordt beheerd door een tandem die bestaat uit de Noor Audhild Asheim Aabø en de Deense Julie Bech. ‘We mikken vooral op bedrijven die procedures ontwerpen om te zorgen voor genderdiversiteit op de werkvloer,’ zegt Audhild Asheim Aabø.
‘Wanneer we een bedrijf kiezen, gaan we bijvoorbeeld kijken naar de samenstelling van de raad van bestuur’, zegt Julie Bech. ‘Zo zitten er in de raad van bestuur van Microsoft vijf vrouwen in de raad van bestuur, die in totaal twaalf leden telt. We geven ook aan elk bedrijf een score van 0 tot 5 voor de diversiteit en de inclusie van het bedrijf. We filteren eveneens bedrijven uit op basis van duurzaamheidscriteria.’
Mirova
Ook het Mirova Women Leaders Equity fonds (LU1956003765) speelt in op het thema. Dit fonds speelt in op de 5e SDG van de VN rond gender equality. Het heeft eveneens de kaap van de 100mln EUR AUM overschreden begin juli. Het fonds staat YTD net in de plus en presteert op 1 jaar +5,4 procent.
Aantrekkelijk
Het thema van de gelijkheid tussen man en vrouw blijft aantrekkelijk. De prestaties van het fonds van RobecoSAM tijdens de crisis (-4 procent gemiddeld voor de drie fondsen) lijkt eveneens aan te geven dat deze fondsen goed stand kunnen houden tijdens correcties. De activa onder beheer voor deze drie fondsen bedragen nog niet meer dan 300 miljoen euro. Het blijft dus voorlopig nog eerder een nichethema.
‘Toch denk ik dat deze producten in de financiële sector de aandacht zullen vestigen op de diversiteit van bedrijven. Dat hebben we in het verleden ook gezien bij andere trends, die vandaag erg belangrijk zijn, zoals klimaatverandering,’ zegt Audhild Asheim Aabø (Nordea AM).
‘Op termijn zullen de bedrijven die goed presteren op het vlak van diversiteit waarschijnlijk gemakkelijker toegang zullen krijgen tot financiering. Ook in andere duurzame marktsegmenten hebben we een gelijkaardige evolutie gezien.’