Door de globalisering van economische, politieke, sociale en technologische ontwikkelingen staat de natiestaat onder druk. Voor institutionele beleggers is dat een grote uitdaging: vijf tips van de experts wat daarop het antwoord moet zijn.
De Amerikaanse asset manager PGIM, die meer dan 1.000 miljard dollar beheert, stelt dat het proces van globalisering doorgaat ondanks dat nationale staten zich er tegen proberen te verzetten met protectionistische maatregelen en door zich af te wenden van multilaterale organisaties.
Maar volgens PGIM gaat het om een vrijwel onomkeerbaar proces, waarin nu 70 van de 100 ‘grootste economieën’ in de wereld bedrijven zijn, en dat het bovendien bedrijven zijn die bijna de helft van hun omzet buiten de thuismarkt behalen.
PGIM (Prudential Global Investment Management) stelt in het onderzoek The end of sovereignty? dat deze grote uitdagingen van institutionele beleggers vijf acties verlangen:
- Vertrouw minder op top-down landenanalyses, omdat staten en hun regeringen minder invloed hebben op de ontwikkeling van aandelenprijzen, vastgoed en rendement op schuldpapier van bedrijven.
- Maak gebruik van een wereldwijd raamwerk om beleggingsbesluiten te nemen en kijk vooral naar grensoverschrijdende effecten die beleggingen beïnvloeden. Overweeg het gebruiken van één wereldwijde benchmark.
- Ontwikkel, net als voor de opkomende landen, een methode om het politieke risico van ontwikkelde landen goed in te kunnen schatten.Daarbij moet meer gebruik worden gemaakt van scenario-analyse.
- Positioneer de portefeuille voor meer volatiliteit en politieke onzekerheid. Als de stress over de geopoliteke orde een tipping point bereikt, dan veroorzaakt dat zeer snel een grote disruptie in de wereldeconomie.
- De grote wereldwijde uitdagingen maken dat de publieke druk op (institutionele) beleggers zal toenemen en dat CIO’s in hun communicatie ook steeds meer accent moeten leggen op vraagstukken als klimaatverandering, biodiversiteit en sociale vraagstukken zoals arbeidsvoorwaarden en -omstandigheden.