Wijs & van Oostveen neemt de meeste activiteiten over van InDelta, een onderdeel van FundShare Fund Management, dat een voormalig zusterbedrijf is van DeGiro. InDelta heeft negen indexfondsen en 2000 klanten. Met de overname komt het totale aantal klanten van de onafhankelijke vermogensbeheerder nu op 17.000.
Steven Sarphatie, de algemeen directeur van Wijs & van Oostveen, vertelt in een toelichting aan Investment Officer dat de vermogensbeheerder negen identieke spiegelfondsen heeft opgezet, waar de beleggingen van de participanten per 5 juni naar overgezet zullen worden. Afgelopen week heeft toezichthouder AFM met de overname en de voorgenomen structuur ingestemd. De klanten van InDelta zijn inmiddels geïnformeerd.
De spiegelfondsen wijken volgens Sarphatie beperkt af van die van InDelta. ‘Wordt bij InDelta het dividend uitbetaald en direct herbelegd, bij ons wordt het meteen herbelegd. Daarnaast zullen de participanten bij ons op een nieuw portaal moeten inloggen, waarin de rekeninghouders niet meer als personen zijn te herleiden, maar er gebruik wordt gemaakt van een nummercode.’ Wijs & van Oostveen doet dat om klanten te beschermen tegen de groeiende gevaren van cybercriminaliteit, zegt Sarphatie (foto).
De negen indexfondsen die de in Amsterdam gevestigde vermogensbeheerder overneemt, richten zich op Noord-Amerika, Europa, Nederland, Azië-Pacific, opkomende landen, private equity, vastgoed, staatsobligaties en bedrijfsobligaties. In de fondsen vindt “full replication” plaats. Dat betekent dat alle onderliggen stukken fysiek worden aangehouden. Deze beleggingen worden niet uitgeleend.
Profielfondsen
InDelta schrijft op zijn website dat het niet gelooft in traditionele indices, omdat de spreiding daarvan niet goed zou zijn. Daarom heeft men eigen indexfondsen gemaakt, die bovendien gelijk gewogen zijn. Drie medewerkers van InDelta stappen over naar de onafhankelijke vermogensbeheerder. Daarmee komt het totale aantal werknemers op 30. Over de overnameprijs doet Sarphatie geen mededelingen.
Eén van de negen indexfondsen is het Azië-Pacific fonds, dat eerder bij InDelta door het leven ging als het Bric-fonds. Maar als gevolg van de oorlog om de Oekraïne werd de handel in Russische aandelen vorig jaar onmogelijk en zijn deze aandelen - uiteindelijk - afgewaardeerd tot nul. Daarna is bovendien de naam gewijzigd.
De fondsen van InDelta zullen voorlopig zelfstandig worden aangeboden, en op enig moment als WnO-profielfondsen, naast het eigen defensieve, neutrale en offensieve fonds worden gepresenteerd.
Focus op pensioenoplossingen
Sarphatie zegt dat Wijs & van Oostveen zich op dit moment in zijn groei vooral richt op markt van platforms die pensioenoplossingen en sparen voor later aanbieden. Het profiel van de klanten die de vermogensbeheerder nu in dit segment heeft zijn volgens hem oudere cliënten enerzijds (overgekomen na de overname van Robein) en jongeren die nu meekomen met InDesign. Tevens is afgelopen jaren De Veste overgenomen en een gedeelte van Tomorrow-fondsen en de liquide fondsen in de GFH Paraplu.
Hij vertelt dat men op dit moment in gesprek is met twee ‘klassieke’ vermogensbeheerders over een mogelijke overname. ‘Prijs is doorgaans geen probleem’, zegt Sarphatie, die verwijst naar de beheermaatschappij waar Wijs & van Oostveen deel van uitmaakt en die voldoende eigen middelen heeft. ‘Wij willen doorgaans het liefst dat mensen van de over te nemen partij voor enige tijd nog betrokken blijven.’
Kopers in “the lead”
Momenteel is volgens hem sprake van een “buy markt”. ‘Reken maar uit: als een partij 300 miljoen beheerd vermogen heeft, dan moet je bij de huidige multiple toch maar even 4,5 miljoen op tafel leggen. Daar zijn op dit moment niet veel kopers toe in staat.’
Vóór de crisis van 2008 werd doorgaans nog 2 procent voor de AUM betaald. Maar dat gaat nu eerder richting de 1,5 à 1 procent, zegt Sarphatie, die eraan toevoegt dat als marktpartijen daarentegen zelfstandig willen blijven ze ten minste een brutomarge van 1 procent op het beheerde vermogen moeten maken.
‘Maar dat wordt steeds moeilijker’, zo schat hij in. ‘De kostendruk neemt toe en de toezichthouder doet nu écht toezicht. Niet alleen op de Wft, maar zij kijkt ook naar transactie monitoring, outsourcing en risicomanagement. En dan heb ik de eisen van de depotbanken nog niet eens genoemd. Ik ken collega’s die zeggen dat ze er depressief van worden. Ze zijn alleen nog bezig met organisatie, implementatie en controle.’
Wijs & van Oostveen komt met de overname van InDelta tot 17.000 klanten. Op dit moment ligt het accent nog op pensioenbeleggen en sparen voor later. Maar binnenkort komt het huis met een nieuw initiatief, specifiek voor de markt van klanten met vrij te beleggen vermogens van tussen de 1 tot 5 miljoen euro. ‘In Nederland blijft ruimte voor dienstverlening aan klanten die 1-op-1 contact willen en niet met een model willen werken, maar met hun adviseur willen overleggen en sparren over vermogensbeheervraagstukken.’
InDelta is een onderdeel van FundShare Fund Management, dat in 2006 is opgericht en 32 fondsen beheert. Het heeft zijn wortels in online partijen als BinckBank, DeGiro en Ohpen. FundShare bedient meer dan 200.000 klanten.